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本书是私募股权投资“百宝书”，汇聚万亿机构LP投资团队十五年投资管理经验而成，全面剖析机构LP如何在“投管退”平衡中促进中国私募股权行业快速迭代升级，复盘中国私募股权从舶来品到十万亿规模的成长之路，并与读者共同展望新时代中国私募股权更加美好的明天。高瓴资本创始人张磊倾情推荐：这部著作，不仅是私募股权投资支持实体经济、激发科技创新的行动指南，也是理解长期主义和价值创造的独到门径。

内容简介

本书语言平实凝练，案例生动鲜活，脱胎于国内机构投资者的私募股权投资实践，兼具实用性、专业性，力求在为读者展现私募股权投资真实面貌的同时，阐发富有启迪性的行业观点，传递LP视角下独特的行业解析，为促进中国私募股权投资行业规范、健康、可持续发展建言献策。

作者简介

刘寒星，管理学博士，中国金融四十人论坛（CF40）特邀成员，先后供职于中国人民银行、中国银监会、交通银行、全国社会保障基金理事会。

章节目录

版权信息

新金融书系

绪论

第一章 私募股权投资概述

第一节 私募股权投资鸟瞰

一、何为私募股权投资

二、私募股权基金的主要参与主体

第二节 私募股权投资的要素与类型

一、私募股权基金的基本要素

二、私募股权基金的主要类型

第三节 私募股权投资的地位与作用

一、“双重私募”性质的独特功能

二、拓宽企业融资渠道

三、完善公司治理架构

四、贯彻国家政策措施

第二章 全球视角下的私募股权投资

第一节 全球私募股权投资概览

一、全球私募股权投资的兴起与发展

二、全球私募股权投资的现状

三、全球私募股权投资的发展趋势

第二节 全球私募股权投资的运作模式

一、法律形式和治理结构

二、投资运作模式

第三节 全球私募股权投资的监管实践

一、基本法律制度及监管机构

二、监管前沿问题

第四节 全球私募股权投资的经验启示

一、政府视角：政策、环境与监管

二、行业视角：自律协会与中介机构

三、机构视角：治理结构与投资策略

第三章 私募股权投资的中国实践

第一节 中国私募股权投资概览

一、萌芽：外资进入中国（1992—2006年）

二、兴起：人民币基金第一波爆发（2007—2014年）

三、发展：行业快速增长（2015—2017年）

四、转型：实现高质量发展（2018年至今）

第二节 中国私募股权投资行业发展状况

一、行业规模

二、募资情况

三、投资情况

四、退出情况

第三节 中国私募股权投资行业监管与自律

一、监管部门

二、监管规定

三、自律管理

四、最新监管动态

第四节 私募股权投资的“中国特色”

一、有限合伙制为主要法律组织形式

二、成长基金为主要类型

三、政府引导基金

四、结构化基金

第四章 机构投资者的资产配置：私募股权

第一节 资产配置与私募股权投资

一、私募股权投资拓宽了资产配置的领域

二、私募股权投资在资产配置中的特殊性

第二节 私募股权基金的风险收益特征

一、正确认识私募股权基金的风险收益特征

二、正确看待私募股权基金的“高收益”

三、对私募股权基金风险收益特征的量化分析

第三节 国内外机构投资者的私募股权投资实践

一、国际机构投资者的私募股权投资实践

二、国内机构投资者的私募股权投资实践

第四节 私募股权基金的配置理念及方法

一、建立和践行长期资产配置理念

二、股权投资基金的资产配置策略

三、参考组合模式存在的现实问题

第五章 机构投资者投资私募股权基金

第一节 市场近况及存在的问题

一、私募股权基金市场近况

二、投资者保护有待进一步完善

三、募资市场缺少真正的“长钱”

四、基金规模分化严重

第二节 构建股权基金投资组合

一、投资流程及投资标准概述

二、构建科学评价体系

三、构建私募股权基金投资组合

第三节 投资股权基金的尽职调查

一、尽职调查概述

二、尽职调查工作的方案与流程

三、商业尽职调查问卷

第四节 合同谈判及签署

一、合同的重要性

二、合同条款分析

三、ILPA的建议

四、国内机构LP在基金合同方面的探索

第六章 私募股权基金的项目投资

第一节 投资项目的开发

一、“投什么”（What）

二、“从哪来”（Where）

三、“如何选”（Choose）

第二节 投资项目的尽职调查

一、尽职调查

二、尽职调查重点关注点

三、尽职调查陷阱

第三节 项目的估值与投资决策

一、项目的估值

二、谈判确定最终价格

三、交易文件关注要素

第四节 项目的投后管理及退出

一、项目的投后管理

二、项目的退出

第七章 私募股权基金的投后管理和退出

第一节 私募股权基金的投后管理

一、做好投后管理的重要性

二、LP投后管理的模式

三、投后管理的主要内容

四、落实私募股权基金的投后管理

第二节 私募股权基金估值与业绩评价

一、私募股权基金估值

二、私募股权基金业绩评估指标

三、关于私募股权基金业绩评价基准的讨论

四、从全生命周期看基金业绩

第三节 私募股权基金的终止

一、项目的退出

二、私募股权基金清算

三、延期的基金与焦虑的LP

四、其他基金退出渠道

五、新兴的退出机制——S基金

六、期限困境与僵尸基金

第四节 私募股权基金投后管理和退出面临的难点

一、LP投后管理的痛点

二、私募股权投资退出面临的困境

第八章 中国私募股权基金行业发展展望

第一节 私募股权基金生态系统

一、国内母基金行业市场广阔

二、长线资金占比逐步提升

三、培育壮大专注早期基金的市场化母基金

四、私募股权投资专业服务体系不断完善

五、发挥信息科技的作用

六、建立有限合伙人协会

第二节 私募股权投资模式与ESG投资

一、缩短LP与底层资产的距离

二、私募股权二级市场兴起

三、大力推广ESG投资

四、退出渠道进一步完善

五、投后管理能力成为核心竞争力

六、私募股权基金未来投资方向更加多元

七、投资机遇向新经济领域集中

第三节 私募股权基金的内部治理

一、基金治理有效机制逐步完善

二、健全激励约束机制

三、加强私募股权基金信息披露

四、持续提供权益资本

五、助力供给侧改革

六、完善企业治理结构

七、优化市场结构

第四节 私募股权基金的外部支撑

一、明确私募股权基金法律适用范围

二、以备案制适度监管厘清监管与自律的边界

三、构建统一的私募股权基金基础性税收政策体系

四、建设完善多层次资本市场

五、出台股权基金发展扶持政策

六、加大投资者保护力度

参考文献

后记

《中国私募股权投资（新金融书系）》是2021年由中国人民大学出版社出版,作者刘寒星。

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