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投资者的敌人，是贪婪、恐惧与过度自信。

内容简介

《投资者的敌人》从行为金融学出发，研究了个人企业、机构投资者在投资过程中，因为贪婪、恐惧与过度自信，而经常出现的行为偏差，包括为了高收益追逐泡沫，为了满足高管的个人利益而忽视公司的长期效益，为了推高股价而故意误导投资者和监管层等，并援引了丰富的研究案例进行补充说明。

希望这本书可以帮助广大企业家、政策制定者、投资者更好地认识自己，更好地认识自己的投资理念和投资策略，从而获得更高的投资收益。

作者简介

作者朱宁，耶鲁大学金融博士，现任上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授、耶鲁大学国际金融中心研究员，并在北京大学光华管理学院及加州大学担任特聘金融教授；曾任加州大学戴维斯分校金融学副教授（终身教职）。

朱宁教授研究兴趣广泛，涉足投资、公司财务、行为金融，及金融法的研究。他著有数十篇学术论文，其中多篇发表在国际一流金融、管理，及法律期刊，如金融期刊、金融研究评论、金融与数量分析期刊、管理科学、法律研究期刊等。朱教授对于中国金融市场一直抱有浓厚兴趣并积极参与中国证监会、上海证券交易所、 上海期货交易所的研究和政策制订。朱教授运用其金融研究的特长，进行广泛的职业经理培训和咨询调研项目。他的咨询客户包括世界各国监管层及各大交易所、一流投资银行、资产管理公司和对冲基金。此外，朱教授在2008-2010年度担任雷曼兄弟亚太股票量化策略主管和野村证券投资顾问主管，负责拓展企业在亚太区域的股票交易业务。他所带领的团队在多项机构投资者评选中名列前茅。

章节目录

版权信息

推荐序

前言

01 不尽如人意的业绩

为了损失而投资？

基金投资的损失

企业收购的损失

谁是投资者的敌人

企业家：特别而又普通的投资者

行为金融与投资者的朋友

02 麦道夫的教训

监管的缺失

猫和老鼠

公司治理

审计的缺失

母基金的推波助澜

投资者的风险意识

03 野村收购雷曼

整合之殇

04 风险的起源和风险管理的来源

风险的代价：收益率与夏普比率

风险和不确定性

由个人引起的风险：行为偏差对风险管理的挑战

成功带来的风险

摩根大通银行巨额交易损失事件

05 过度自信的高管

企业为什么兼并收购

06 制度引发的风险

中航油和中信泰富

国有企业从“500强”到“大而强”

500强的挤出效应

07 损人利己的高管

高管薪酬

在职消费

高管壕沟效应和关联董事

离职安排：黄金降落伞

08 激励机制对高管行为的影响

决定高管薪酬的因素

如何解决高管薪酬的问题

股东积极主义与并购

融券（卖空）机制对企业的制约

09 投其所好的高管

融资决定：IPO

债权融资

国内IPO制度改革

企业融资行为包括的信息

10 投其所好：其他公司决策

分红政策的调整

股价的调整

企业名称的更改

基金名称的更改

基金的开放与封闭

11 政府与监管者的行为偏差

政府的过度自信

政府的代表性偏差

社会组织对人类行为和决策的影响

政府的控制幻觉：准入限制

政策和监管的局限性：管制与准入限制带来的扭曲

上市公司“不务正业”为哪般

中国企业为什么不回购自己的股票

新股新规，恐难治本

高送转新规

12 数字游戏

对GDP增长的追求和统计数据的影响

为了追求GDP而忽视数据的案例

信息错误导致金融危机

政府的公信力：政府隐性担保

公平与效率

13 大而不倒

民间借贷与影子银行的难题

破产是个好东西

资管新规

14 金融创新

余额宝与金融危机

违约：债券市场发展的必经之路

15 何去何从

企业与企业家

企业发展

避免战争论和阴谋论

政府

致谢

投资者的敌人是2020年由中信出版集团股份有限公司出版,作者朱宁。

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