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债券之王比尔·格罗斯推荐的债券实战手册，阐述后次贷危机时代的经济现况，帮助你从各类债券中充分获利。

内容简介

2002年，安东尼·克里森兹出版了《债券投资策略》，打开了一扇通向全新投资方式的大门。该书出版后迅速成为华尔街上既有雄心进取获利、同时要求风险可控的投资者的必读书目。现在，克里森兹拿出了这本关于债券畅销书的全新版本，阐述了后次贷危机时代的经济现况--帮助你从各类债券中充分获利。

当前人们迫切需要除股市以外的投资途径--股票市场的风险回报性价比不那么令人满意，这就使得《债券投资策略》新版比以往任何时候都更切合时代。债券市场相对安全、更容易理解，如果你通过正确方式善加利用，债券市场同样可以生机勃勃、充满获利机会。克里森兹提供了关于这一方面完善的教育，帮助你随时准备好做出盈利的投资决策。

这本综合性的、切合最新实际的书还会提供关于发掘债券投资的潜能、获利的方法--无论你的本意是想做多还是做空。

现阶段可不是拿自己的财务未来开玩笑的时候。学习投资债券市场的秘密，同时用书中讲授的方法抵消风险。

《债券投资策略》（原书第2版）揭示了债券和债券市场的奥秘，介绍了以下内容：

不同的债券类型，包括美国国债、公司债、市政债

债券市场风险以及如何缓释风险

美联储的强大地位，如何观察美联储的艺术

如何读懂债券市场的"水晶球"--收益率曲线

成功预测收益率的5条箴言

预测市场行为的技术

如何使用信用评级以化为自己的优势

最佳的债券投资策略

作者简介

安东尼·克里森兹

太平洋投资管理公司（PIMCO）高级副总裁、市场策略师、投资组合经理。他同时也是Investing from the Top Down的作者，Stigum's Money Market（第4版）的合著者。

章节目录

版权信息

丛书序

丛书序 （英文版）

丛书介绍 金融街遇上华尔街 ——北京CFA协会推出“CFA协会金融前沿译丛”系列书籍

推荐序 为什么债券市场如此重要

序言

第1章 债券市场的重要性

债券市场就像一条摇尾巴的狗

债券市场设定了利率水平

利率水平的变化和贷款的难易程度对个人资产和生活方式的影响

信用卡

利率对股票市场以及其他类别资产的深远影响

净值风险无处不在 ——包括债券

债券市场对经济的影响

债券市场对利率敏感性行业的影响

债券市场与政治

小结

第2章 债券市场的组成和特性

债券曾经拯救了世界

当今的债券市场

债券市场的专业化分工

一级交易商促进债券市场的有效性

债市规模大起底

规模独一无二

估计市场规模

流动性：市场活跃程度、深度以及有效性的衡量尺度

小结

第3章 债券的基本框架和风险因素

什么是债券

债券合约：债券发行人与债券持有人之间的合同

票面利率：不用再剪下来了

提前偿还和再融资条款：债券投资者不愿意接受的偿还

提前偿还收益率和最差收益率：重要的注释

可回售条款

当期收益率

到期收益率

债券面值

应计利息

基点：债券行业术语

久期：衡量债券价格相对利率变动敏感性的关键

小结

第4章 债券类型

美国国债

国债发行的原则：定期和可预测

公司债

政府机构债

抵押贷款支持证券

市政债券

小结

第5章 当今债券投资者面临的风险：资产分散化不等于风险分散化

市场风险或利率风险

再投资风险

事件风险

行业板块风险

提前赎回风险或再投资风险

流动性风险

信用风险或违约风险

收益率曲线风险

通货膨胀风险

货币风险

对冲风险

零星交易/非整手风险

小结

第6章 不要与美联储逆向而动

美联储的强大地位

美联储的宗旨：保持美国金融体系的稳定性

美国联邦储备系统的结构

从铸币厂到杂货店：美联储如何执行货币政策

联邦公开市场委员会会议：大辩论

近看美元

货币政策的传导效应

美联储对债券市场的巨大影响

别和美联储作对：跟随它

关注美联储的艺术

应对危机的工具：美联储信贷和流动性项目

小结

第7章 收益率曲线：债券市场的水晶球

跟踪收益率曲线的3个原因

货真价实的水晶球

美国国债收益率曲线最受关注的3个主要原因

对收益率曲线形状的传统解释

10个影响收益率曲线形状最为显著的因素

小结

第8章 实际收益率：哪里能找到真的信息

从历史角度看实际收益率

导致实际收益率波动的因素

实际收益率作为未来经济表现衡量指标的3个风险

何时需要负的实际利率

小结

第9章 成功预测利率的5条原则

成功预测利率的5个核心因素

货币政策：时时存在于债券市场中

通胀预期：亘古不变的担忧

经济增速：多快算过快

长期与周期性影响：了解伴随你的力量

技术因素和市场技术条件对预测利率具有根本重要性

技术分析

小结

第10章 从郁金香到国债：以市场情绪预测市场行为

债券市场也会走极端

市场看多还是看空？回答决定着你的下一步交易

极端市场情绪的逆转需要催化剂的激发

看跌/看涨期权比率

商品期货交易委员会发布的交易商持仓报告

综合久期调查

2年期国债收益率与联邦基金利率的利差

LIBOR和联邦基金利率的利差

公司债和国债之间的利差

另一个有用的情绪指标

小结

第11章 利用期货获取市场信息

期货提供重要的市场信息

使用欧洲美元来跟踪市场对未来短期利率的预期

使用利率期货

小结

第12章 信用评级：债券投资者的必备工具

像消费者一样思考问题

信用评级能够减少投资者的风险

评级机构

评级系统

信用等级

低于投资级

信用评级会如何影响债券收益率

评级公告的影响

信用评级将会如何影响流动性、报价深度及买卖价差

确定评级的方法

信用评级 ——固定收益工具箱中的必备工具

小结

第13章 债券投资策略

资本和流动性保值

获得当期收益

投身于国际市场

收益提升

曲线久期：押注在收益率曲线的变动上

资产负债管理

税务管理

风险分散化

小结

第14章 投资利率是如何决定政治格局的

自独立战争以来，经济问题一直是美国政治的核心问题

大萧条引发政治剧变

现代社会中的利率和政治

小结

第15章 利用经济数据提升投资业绩

预测经济数据：数字不说谎

灵活应变：投资者的关注点经常变化

自上而下投资

了解（经济数据的）调研方法，提升预测能力

小结

附录 经济数据手册 ——投资者的有力工具

债券投资策略（原书第2版）是2016年由机械工业出版社出版,作者［美］　安东尼·克里森兹（AnthonyCrescenzi）。

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