一本书看透IPO:A股IPO全流程深度剖析

一本书看透IPO:A股IPO全流程深度剖析

编辑推荐

适读人群 :IPO是企业利用资本市场的主要方式,当前A股IPO正面临大提速与常态化的历史机遇,也处于向注册制过渡的变革前夕,广大企业家、投资机构人士、中介机构人士及对经管感兴趣的

投行一线从业者18年之战经验,全面解析A股上市的操作和流程,大量方法、步骤和案例,北京大学经济学院教授何小锋、合和集团董事长李剑波、华泰联合证券董事总经理王骥跃 领衔推荐

内容简介

本书来自作者18年实际从业经验和研究心得,分六个部分详细介绍A股IPO的全貌。

第一部分常识性地介绍上市的本质、A股上市的方式等,并分析当前A股IPO面临的机遇;第二部分分析是否在A股IPO上市的八个主要决策因素;第三部分详细分析在A股IPO上市的全流程;第四部分分析目前A股IPO的审核方式、理念,主要的财务与非财务审核因素;第五部分介绍新三板挂牌及转板A股IPO;第六部分介绍未来将要实施的注册制,包括步骤、影响及对策等。

本书既包括从实务出发对上市流程和操作的详细分析,也包括对相关法规、政策和业务经验的具体介绍,还结合大量实务案例进行了精心分析和梳理,是投行、投资界专业人士,企业管理者、财务人员,学术研究人员及对经管有兴趣的社会公众开展IPO工作、了解IPO业务的必备工具书。

作者简介

沈春晖是我国首批注册的保荐代表人,北京大学学士、硕士。拥有18年投资银行业务经历。在多所财经院校担任客座教授,曾在多所著名院校的EMBA课程授课,曾在专业媒体发表过多篇投资银行实务文章,个人创办的"春晖投行在线"网站是我国投资银行界有知名度的专业网站之一。

章节目录

目录

推荐序一 一个热情专业的人,一本实用认真的书 何小锋

推荐序二 "精品投行"孕育精品图书 李剑波

前 言

第一章 总述 / 1

第一节 上市的本质与好处 / 2

一、上市的本质 / 2

二、上市对拟上市企业的好处 / 3

三、上市对拟上市企业股东的好处 / 5

第二节 上市的约束与中国特色的上市"成本" / 6

一、上市对拟上市企业的约束 / 7

二、上市对拟上市企业大股东的约束 / 8

三、中国特色的上市"成本" / 9

第三节 A股上市的方式 / 11

一、上市的三大方式:IPO、借壳上市、"卖身"上市 / 11

二、借壳上市 / 12

三、"卖身"上市 / 22

第四节 IPO:当前A股资本运作的主风口 / 28

一、A股IPO曾经长期受政策调控影响 / 28

二、从2016年下半年开始,IPO大提速 / 29

三、A股IPO审核实现常态化 / 31

第二章 决策 / 34

第一节 A股IPO的法定条件 / 35

一、A股IPO发行条件的体系 / 35

二、A股IPO发行条件分析 / 37

三、与A股IPO相关的政策性条件 / 43

第二节 A股上市与境外上市 / 46

一、选择上市地的一般考虑因素 / 46

二、境外上市的优势 / 47

三、境外上市的劣势 / 50

四、选择本土市场,甚至回归A股渐成趋势 / 52

第三节 行业因素对A股IPO的影响 / 54

一、法定要求:总体上要求符合国家产业政策 / 54

二、在业务实践中对于行业问题的一些经验性判断 / 56

三、明确对"四新"企业的政策支持 / 58

四、未来展望与建议 / 59

第四节 A股IPO的发行费用 / 60

一、需要承担的发行上市费用类型 / 60

二、发行上市费用的支付时间与会计核算 / 60

三、发行上市费用的数额 / 61

四、确定费用数额的建议 / 63

第五节 A股IPO涉及的政府部门 / 63

一、与发行人直接相关的政府部门 / 63

二、证监会在审核中涉及的政府部门 / 67

第六节 A股上市板块的选择 / 67

一、可供选择的板块 / 67

二、企业可以自由选择上市板块 / 68

三、进行板块选择时的考虑因素 / 68

四、结论与建议 / 74

第七节 IPO前股东所持股份的锁定期和减持限制 / 74

一、IPO前股东所持股份的锁定期 / 74

二、锁定期届满后的减持限制 / 79

三、IPO国有股转持要求不再执行 / 83

第三章 过程 / 86

第一节 确定中介机构与引进私募 / 87

一、选择中介机构 / 87

二、引进私募投资基金 / 94

第二节 A股IPO的必经程序 / 101

一、设立股份公司 / 101

二、辅导与申报材料制作 / 110

三、审核 / 122

四、发行与上市 / 142

第四章 审核 / 149

第一节 A股IPO的审核理念 / 150

一、核心理念之一:实质性审核 / 150

二、核心理念之二:风险导向审核 / 151

三、核心理念之三:多因素综合考量 / 152

第二节 财务审核 / 153

一、财务审核是IPO审核的核心 / 153

二、IPO财务审核的"四轮驱动"模型 / 154

三、"块头":具备一定的利润水平 / 155

四、"增长":成长,至少不能下滑 / 163

五、"实在":防范财务操纵 / 169

六、"持续":具备持续盈利能力 / 175

第三节 非财务事项审核 / 189

一、独立性 / 189

二、同业竞争 / 194

三、关联交易 / 202

四、实际控制人 / 215

五、股东与股权 / 222

六、出资与资产 / 232

七、规范运作 / 242

第五章 转板 / 264

第一节 我国的多层次资本市场 / 265

一、多层次资本市场的概念 / 265

二、我国的多层次资本市场 / 265

第二节 新三板挂牌 / 268

一、新三板挂牌的基本条件和适用标准 / 268

二、金融类企业新三板挂牌的特殊准入标准 / 276

三、新三板挂牌的程序 / 280

第三节 新三板挂牌公司股票发行 / 287

一、新三板挂牌公司股票发行的特征 / 287

二、新三板挂牌公司股票发行的类型 / 287

三、新三板挂牌公司股票发行的对象 / 288

四、新三板挂牌公司股票发行的程序 / 291

五、新三板挂牌公司股票发行中的特殊事项 / 295

第四节 新三板转板 / 299

一、新三板挂牌公司转板的途径 / 299

二、新三板挂牌公司申报IPO审核的两种方式 / 300

三、新三板挂牌公司IPO审核中的特殊关注事项 / 301

第六章 未来 / 310

第一节 注册制深度分析 / 311

一、为什么注册制一定要搞 / 311

二、美国的注册制什么样 / 315

三、把中国要搞的注册制说清楚 / 326

四、A股注册制改革实施的路径 / 331

第二节 实施注册制对IPO的影响 / 344

一、对拟IPO企业的影响 / 344

二、对股权投资机构的影响 / 346

附录 A股IPO相关文件检索地址 / 349

参考文献 / 350

一本书看透IPO:A股IPO全流程深度剖析是2018年由机械工业出版社出版,作者沈春晖。

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