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被业界称为DI一本来自学术界、详细剖析巴菲特投资方法的权WEI著作,所有“巴菲特迷”一直寻找的、当代zui伟大投资者的思想结晶;
著名经济学教授,畅销书《漫步华尔街》作者伯顿·马尔基尔诚意推荐;
基于伯克希尔-哈撒韦公司过去50年间所有年报以及巴菲特《致股东信》等数千页亲笔撰写资料创作而成,透露了巴菲特60年成功投资的真正关键——“价值 成长性”的投资策略;
与大众的普遍看法相反,本书让你了解,沃伦·巴菲特并不是一个纯粹的价值投资者,而是一个将价值与成长性投资策略结合在一起的独特思想家;
本书将本杰明·格雷厄姆和戴维·多德这两位伟大先行者以及菲利普·费雪和彼得·林奇的研究成果与观点都囊括进来,更加全面客观。
这本书告诉我们,巴菲特之所以能够获得非同凡响的成功,不仅仅是因为他能够坚定地执行zui重要的价值投资原则——将亏损风险尽可能地控制在较低水平;更关键的一点是,他同时遵循了成长性投资的基本原则——把资金主要投资于那些具有可持续增长潜力的公司。所以说,巴菲特是把价值投资与成长性投资的基本原则结合在一起使用,创造了巴菲特式的投资模式,即“价值 成长性”的投资策略。
尽管本书的研究重点是巴菲特的投资模式,但与此同时,作者也介绍了其他投资者和学者们的一些观点,这有助于帮助读者更好地构建适合自己的投资策略。
本书不只是为读者提供一整套投资原则,还要提高读者们对投资的心理认识。无论你是一名个人投资者、学生、学者,还是专业的投资组合管理者,这一点都是至关重要的。
内容简介
没有哪一位投资者不想知道巴菲特是如何实现惊人的财富积累和业绩增长的。
巴菲特的投资理念不难理解,但假如你不熟悉他的投资过程,就很难复制他的成功。
这本引人入胜的投资指南,是基于伯克希尔-哈撒韦公司过去50年间所有年报、巴菲特《致股东信》以及所有巴菲特亲自撰写的材料等足足数千页文件著就的,汲取了巴菲特的投资智慧。本书向读者透露了巴菲特60年成功投资的真正关键,巧妙地概述了巴菲特在其漫长而成功的职业生涯中所遵循的成熟原则,为投资者们提供了一份独特的投资实务与指南。
你会很快了解到,与大众的普遍看法相反,沃伦·巴菲特并不是一个纯粹的价值投资者,而是一个将价值与成长性投资策略结合在一起的独特思想家。你还将发现,巴菲特在评价其感兴趣的公司时,强调高质量管理的重要性过于其他指标的原因。
作为研究巴菲特投资理论的新著作,本书首先介绍了1965—2009年,伯克希尔-哈撒韦公司历史上重大事件的经验和教训;接下来,全面分析了巴菲特的价值投资和成长性投资理念;讨论了巴菲特在保险业、零售业、公用事业以及制造业的投资项目;探讨了多元化投资、风险水平和有效市场的理念;并从会计学和心理学的角度以及公司管理质量方面,帮助投资者提升认识,简单投资!本书适用于任何一位认真对待股市投资的人。
本书的主题包括:
如何以巴菲特的方法建立一个分散的、获利的投资组合;
为什么你需要拥有适当的心理素质,才能成为成功的投资者;
巴菲特对市场效率的见解,及如何将这些想法应用在你的投资决策上;
关于巴菲特对获利率及会计等议题的看法,让你在投资圈里拥有独到的见解;
为什么巴菲特对分散风险的投资组合、企业管理及许多方面,会有独具见解的想法。
作者简介
普雷姆·杰恩
思科高级副总裁,注册会计师。他1984年于宾夕法尼亚大学沃顿商学院开始教育生涯,1991年转任至新奥尔良市杜兰大学弗里曼商学院,2002年至今在美国乔治敦大学麦克多诺商学院担任会计与金融学教授。杰恩曾在墨西哥蒙特瑞技术学院和上海的中欧国际工商学院有过从教经历,也曾在法国欧洲工商管理学院做过访问学者。他教授企业财务、投资、国际金融以及财务报表分析等研究生课程,也曾在美国华盛顿特区的商品期货交易委员会担任金融经济学顾问。他拥有罗彻斯特大学应用经济学硕士、佛罗里达大学博士学位。
在35年的学术生涯中,杰恩游历世界各地,在许多会议与大学发表研究心得,也在一些知名的财务会计期刊发表了大量文章,包括《金融期刊》《金融经济学期刊》,以及《会计研究期刊》。他的著作涵盖许多分析股市及股票期货资料的学术性文章,常被《华尔街日报》及其他新闻媒体引用与参考。杰恩研究的主题包括股票分割、公司分拆、共同基金广告、华尔街超级巨头的绩效,以及市场效率等。杰恩在杜兰大学为MBA学生开设一门课程,专门研究由葛拉罕、杜德、费雪等人首先倡导的价值投资法与成长投资法等传统投资策略。修习这门课的学生也研究巴菲特的文章以及当代金融研究,并且管理杜兰大学校产基金中的200万美元投资组合。杰恩经常带着学生及学校教职员参加伯克希尔的股东年会。
沃伦·巴菲特
伯克希尔-哈撒韦公司CEO,全球知名的投资大师,被誉为“股神”,《福布斯》杂志曾于2008年将巴菲特评选为“全球zui富有的人”,他的个人资产高达 620 亿美元!他也是世界上知名的慈善家,将自己的绝大部分财富都捐献给慈善事业,被美国人称为“除了父亲之外zui值得尊敬的男人”。
他经营的上市公司——伯克希尔-哈撒韦公司,其资产、收入、净价值和市场价值在数十年间保持着年均约20% 的增长率,2017年12月其市值已超过4800亿美元。
章节目录
版权信息
前言
第一部分 投资就像寻宝游戏
第一章 聪明投资者的乐趣
第二章 巴菲特投资哲学的演进:1965—2009年伯克希尔-哈撒韦公司的投资启示
第二部分 巴菲特式投资=价值+成长性
第三章 价值投资
第四章 成长性投资
第五章 内在价值
第六章 巴菲特的投资原则=价值+成长性
第三部分 利用别人的钱
第七章 保险:别人的钱
第八章 再保险:更多别人的钱
第九章 延期纳税:来自政府的免息贷款
第四部分 在零售业、制造业及公用事业领域内的成功
第十章 如果你不了解珠宝,那你就去了解珠宝商
第十一章 要像B女士这样去和别人竞争
第十二章 为什么投资公用事业公司
第十三章 制造业公司,诚信经营带来的高利润
第五部分 风险、多元化以及卖出股票的时机
第十四章 风险和波动性:如何从盈利的角度来思考
第十五章 流动性带来机遇:为什么要持有现金
第十六章 多元化:你到底该持有几个篮子
第十七章 最佳时机:何时卖出股票
第六部分 市场效率
第十八章 股票的市场效率
第十九章 套利和对冲基金
第七部分 盈利能力与会计
第二十章 M=Monopoly(垄断)=Money (财富)
第二十一章 高度竞争的行业中谁能取胜
第二十二章 房地产、工厂和设备,好投资还是坏投资
第二十三章 成功的关键:净资产收益率和其他比率
第二十四章 会计商誉的重要性
第八部分 投资心理学
第二十五章 你该知道多少心理学知识
第二十六章 错误的力量
第九部分 公司治理
第二十七章 股息在这个时代有意义吗
第二十八章 该不该投资那些回购股票的公司
第二十九章 员工、董事、 CEO:公司治理的三个方面
第三十章 大股东,他们是你的朋友
结语 B=棒球=巴菲特
译后记
价值投资之外的巴菲特是2019年由中国青年出版社出版,作者[美]沃伦·巴菲特。
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