编辑推荐

本书对当前数字货币热点问题进行了系统性经济分析，提出了一个完整的法定数字货币方案。

内容简介

数字货币作为一个全新的体系，正引起各国央行、业界和学术界的广泛关注。

本书对当前各界关注的数字货币热点问题进行了系统性经济分析，希望能为数字货币领域的经济学研究起到抛砖引玉的作用，可供参考和借鉴。

本书分为十二章：

第一章的区块链技术原理介绍及第二章的共识机制评述，为后文的经济分析提供基本的技术背景、概念和知识。然后从微观经济理性人的角度出发，将“无组织”群体行动区分为三个层次，利用博弈论剖析了区块链技术的激励相容设计（见第二章），进而利用契约经济学分析方法，剖析了加密代币的经济本质,以其为切入点，指出不同属性加密代币背后所存在的委托代理问题，并从链上治理和链下治理、正式治理和非正式治理等多重视角，提出区块链生态系统的各种治理机制安排（见第三章）。

随后，进入中观层面的研究，对分布式账本展开两方面的经济学分析（见第四章）。第五章构建了一个全面的加密代币估值体系，第六章针对证券类的加密代币，在学理上提出和设计了适用于ICO特点和发展规律的监管框架。第七章研究了从传统经济到共享经济、加密经济等算法经济的演化逻辑，剖析算法机制运行的经济机理、优点缺点及其与市场和企业的边界。第八章对法定数字货币的定义和属性进行了界定，然后评述加拿大央行、新加坡金管局、欧洲中央银行和日本央行开展的法定数字货币试验。

第九章，基于布坎南的公共选择理论范式，构建了基于交易费用与共识成本优化的逻辑框架，利用一致同意规则全新地解释物物交易、物“权”交易、商品货币、贵金属货币、信用货币到数字货币的货币演化。第十章是本书的重点内容。我们对法定数字货币模型展开全面的研究，系统性提出一个完整的法定数字货币方案。第十一章提出法定数字货币发行的“前瞻条件触发”机制设计，第十二章对法定数字货币的经济影响进行了评估。

作者简介

作者姚前，工学博士，教授级高工，博士生导师，上海新金融研究院学术委员，中国证券登记结算公司总经理。

曾任中国人民银行数字货币研究所所长，中国人民银行科技司副司长、巡视员，全国金融标准化技术委员会秘书长，中国人民银行征信中心副主任。中国人民银行金融研究所博士后科研流动站、中国人民银行征信中心博士后科研工作站学术委员会委员，中国电子学会区块链专家委员会主任委员，清华大学区块链技术联合研究中心学术委员会委员，发表文章近一百五十篇，著作六部，多次获得银行科技发展奖等省部级奖项一等奖，多项专利发明人。

章节目录

版权信息

第一章 私人数字货币涵义

第一节 私人数字货币定义与内涵

第二节 区块链技术原理：以比特币为例

一、比特币概览

二、比特币钱包和地址

三、交易流程

四、区块和区块链

五、挖矿

第二章 共识机制的经济分析

第一节 共识机制评述

一、BFT类共识

二、中本聪共识

三、混合共识

第二节 共识机制的经济激励相容：基于博弈论的分析

一、“无组织”群体行动需要经济激励

二、共识算法使“无组织”群体行动的经济激励显性化

三、区块链“无组织”群体行动的“拜占庭将军问题”

四、经济激励和惩罚为何重要：一个简单的博弈逻辑

五、工作量证明机制（PoW）的激励相容

六、权益证明机制（PoS）的激励相容

第三节 总结与展望

第三章 加密代币的经济分析

第一节 加密代币的经济本质

一、基于挖矿的初始UTXO构建：支付工具

二、基于ICO的初始UTXO构建：加密权益

三、锚定资产的初始UTXO构建：数字资产

第二节 加密代币的契约不完备性与委托代理问题

一、UTXO作为支付工具的委托代理问题

二、UTXO作为加密权益的委托代理问题

三、UTXO作为数字资产的委托代理问题

第三节 区块链生态系统的治理机制

一、治理的定义与内涵

二、链上治理

三、链下治理

第四节 总结与展望

第四章 分布式账本的经济分析

第一节 分布式账本与传统账本的异同及其现实意义

一、DLT账本对传统记账哲学的历史传承

二、DLT账本对传统账本技术的改进

三、DLT账本的现实意义

第二节 去中心化资产交易：一种新的金融市场模式

一、去中心化的KYC/AML规则和体系

二、去中心化的自动做市商、订单簿以及订单撮合

三、去中心化的清结算服务

四、去中心化交易的行情发布机制

五、去中心化交易所的监管合规

六、去中心化资产交易与传统中心化交易的对比分析

第三节 总结与展望

第五章 加密代币资产定价：理论与分析

第一节 如何评估加密代币的内在价值：方法论与相关思考

一、成本定价法

二、货币定价法

三、股票定价法

四、期权定价法

五、无套利定价法

第二节 比特币能取代黄金吗：基于三重视角的辨析

一、货币属性：基于铸币税的视角

二、避险功能：基于国家资产负债表的角度

三、投资工具：基于投资者风险偏好的角度

第三节 比特币衍生品分析

一、比特币期货

二、比特币ETF

三、比特币ETN

第四节 总结与展望

第六章 数字货币监管：理论与实践

第一节 国际数字货币监管实践

一、交易监管

二、税收监管

三、支付监管

四、ICO监管

五、金融稳定

第二节 ICO监管框架设计

一、现行IPO、股权众筹监管框架参考

二、ICO监管框架

第三节 基于区块链技术的统一数字资产平台

一、比特币资产证券化活动

二、比特币现货交易监管日益重要

三、比特币现货交易中的权利冲突

四、建议成立具有公信力的统一登记结算平台

第四节 总结与展望

第七章 算法经济：资源配置的新机制

第一节 资源配置机制：价格、企业与算法

第二节 科斯框架：研究资源配置机制演化的一般逻辑

一、交易的自愿原则

二、契约与交易费用

三、长期契约与短期契约：企业对价格机制的替代

四、长期契约的不完备性

五、长期契约的补充安排：公司治理

六、长期契约的补充安排：法律制度

七、企业与市场的边界

第三节 共享经济：算法对企业的辅助

一、共享算法：短期契约对长期契约的替代

二、搜寻匹配的算法机制

三、谈判签约的算法机制

四、执行监督的算法机制

五、共享平台的委托代理问题

第四节 加密经济：算法对企业的替代

一、搜寻匹配：DLT的去中心化与开放性

二、谈判签约：共识机制的激励相容

三、执行监督：智能合约的强制执行

第五节 资源配置机制比较：算法经济会走向计划经济吗

第八章 法定数字货币的内涵与外延

第一节 法定数字货币的定义与属性

一、CBDC的定义

二、CBDC的属性

第二节 法定数字货币试验

一、加拿大Jasper项目

二、新加坡Ubin项目

三、日本银行和欧洲中央银行Stella项目

第九章 法定数字货币的经济解释

第一节 石币之岛：理解货币本质从这开始

第二节 一致同意的货币共识规则

一、“权”的一致同意：意念货币

二、意念货币“物化”的一致同意：纳什均衡下的选择

第三节 货币演化逻辑：交易费用与共识成本的最优选择

一、物物交易到物“权”交易：小规模群体的优势

二、意念货币的“物化”：商品货币的出现

三、从贵金属货币到信用货币：交易费用和共识成本的进一步降低

四、私人数字货币：不符合一致同意的货币共识规则

五、法定数字货币：符合一致同意的货币共识规则

第十章 法定数字货币模型设计

第一节 国际案例

一、英国RSCOIN模型

二、加拿大、新加坡DR模型

第二节 法定数字货币模型探索

一、法定数字货币研究的关键要点

二、我国央行数字货币的技术考量

三、法定数字货币的参考模型

四、以四个维度为框架探索构建我国法定数字货币体系

第十一章 法定数字货币对现行货币体制的优化及其发行设计

第一节 优化法定货币支付功能

一、传统法定货币支付功能的缺陷

二、法定数字货币对传统法定货币支付功能的优化

第二节 优化传统货币政策有效性

一、传统货币政策面临的挑战

二、法定数字货币对传统货币政策有效性的优化

第三节 法定数字货币的前瞻条件发行设计

一、法定数字货币发行

二、法定数字货币生效

三、法定数字货币收回

四、法定数字货币发行量的前瞻式决定

第四节 法定数字货币的人工智能发行设计

一、人工智能模型：状态空间模型递归神经网络

二、深度学习算法：卡尔曼滤波

三、应用场景示例

第十二章 法定数字货币的经济效应分析：理论与实证

第一节 理论分析与相关文献述评

一、CBDC对支付体系的影响

二、CBDC对货币政策的影响

三、CBDC对金融稳定的影响

四、CBDC对资本流动的影响

第二节 动态随机一般均衡（DSGE）模型

一、家庭部门

二、厂商部门

三、商业银行

四、中央银行

五、均衡条件

第三节 实证结果

一、参数校准

二、脉冲响应函数分析

第四节 总结与展望

参考文献

后记 数字货币的缘起、发展与未来

数字货币经济分析是2018年由浙江出版集团数字传媒有限公司出版,作者陈华。

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