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提供透过金融与货币现象看到本质的理论框架。
内容简介
货币的本质是什么？在货币的传统三大职能之外，货币与国家的融资和主权、金融危机和经济增长，以及中央银行运作有怎样的关联？
传统货币主义理论认为，通胀无论何时何地都是一种货币现象。然而，2008年全球金融危机后的政策实践和中国过去四十多年的经济发展等现实状况挑战了这一认知。
本书中，著名经济学家帕特里克·博尔顿和黄海洲提供了一个新的视角，透过公司金融理论来重构货币经济学，构建了国家资本结构，将货币视为国家的股权。央行发行货币类似于公司发行股票，如果增发的货币没有用来支持高质量增长，增发货币会引起通胀；但如果货币增发不够，高质量增长难以获得足够的融资，经济增速则必然放缓，甚至面临停滞和通缩。
本书探寻的“货币是国家的股权”这一本质，不仅修正了货币主义理论和现代货币理论（MMT）的缺陷，也为货币理论、货币政策和国际金融构建了一个新的、基于公司金融的共同微观基础。
作者简介
作者帕特里克·博尔顿，伦敦帝国理工学院金融学教授，拉扎德气候中心高级顾问。
章节目录
版权信息
中文版序
英文版序
第1章 货币主义的贫困
1. 对货币主义理论的基本介绍
2. 弗里德曼与施瓦茨构建的货币主义理论
3. 明斯基的批判
4. 宏观经济的若干谜题
4.1 中国的情形
4.2 日本与瑞士的情形
5. 丰富货币主义理论框架
5.1 货币即股票
5.2 货币即国家主权
5.3 货币即央行运作
6. 小结
第2章 国家资本结构
1. 简化的开放货币经济
2. 适用于国家的莫迪利亚尼-米勒定理
3. 国家的最优资本结构
3.1 货币融资与通胀成本
3.2 债务融资与违约成本
3.3 债务融资与股票融资的对比
4. 债务积压
5. 外汇储备管理
6. 模型预测与实证发现
7. 小结
第3章 货币、银行与最后贷款人
1. 一个封闭货币经济的理论框架
1.1 企业、银行与内部货币
2. 不存在总量不确定性
2.1 投资机遇稀缺时的均衡
2.2 货币稀缺时的均衡
3. 总量不确定性与白芝浩规则
4. 总量不确定性与德拉吉规则
5. 道德风险
6. 小结
附录
第4章 中国如何为经济增长融资
1. 中国非凡的经济发展成就
2. 中国增长进程中的资本投资
3. 发展中国家筹集资本的挑战
4. 集中式信贷分配面临的问题
5. 中央银行的转型
6. 信贷创造与银行体系转型
7. 国家开发银行与开发性金融
8. 演进中的资本市场改革与发展
9. 中国的高货币增速与低通胀之谜
第5章 财政政策与货币政策的协同
1. 货币与主权债务
2. 影响财政政策与货币政策的制度和信息摩擦
2.1 制度和信息摩擦
2.2 货币政策的功能
2.3 财政政策的功能
3. 财政政策与货币政策的协同
3.1 一个简化的分析框架
4. 政策主导及其打破方式
5. 对美国的案例研究
5.1 大萧条之前（1929年以前）
5.2 大萧条时期（1929—1933年）
5.3 二战时期（1942—1945年）
5.4 滞胀时期（1970—1981年）
5.5 全球金融危机时期（2008—2009年）
5.6 新冠疫情时期（2020—2021年）
6. 对中国的案例研究
6.1 中央计划经济的诞生（1952—1978年）
6.2 改革开放早期阶段（1978—1994年）
6.3 亚洲金融危机时期（1997年）
6.4 全球金融危机时期（2008—2009年）
6.5 去杠杆与中美贸易摩擦时期（2018—2019年）
7. 财政政策与货币政策保持协同的一条简单规则
8. 小结
第6章 货币与国家主权
1. 引言
2. 包含两国的理论模型
3. 一个国家的特殊情形
3.1 没有政府时的均衡
3.2 有政府提供公共品时的均衡
4. 包含两个国家的模型
4.1 外汇市场完美时的均衡
4.2 外汇市场不完美时的均衡
5. 货币联盟
5.1 货币联盟下的福利状况
5.2 货币联盟在什么情况下是更好的选择？
6. 货币联盟中的债务货币化与财政转移支付
7. 历史视角的分析
7.1 美国走向货币统一的漫长斗争
7.2 金本位的崩溃与竞争性贬值
7.3 布雷顿森林体系以及准金本位制度的回归
7.4 布雷顿森林体系崩溃后的国际货币体系
7.5 欧元问世
7.6 货币局制度以及其他形式的货币联盟
7.7 国际货币体系的近期发展
7.8 数字货币与国家主权
8. 小结
第7章 总结
致谢
参考文献
货币的本质是2024年由中信出版集团出版,作者黄海洲。
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