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　被《华尔街日报》称为“华尔街人手一册的衍生产品投资圣经”，金融工程领域的名书！

内容简介

　　本书是为商学、经济学、金融数学和金融工程的本科生所写，对于相关的研究生可以作为提高其数量技能的参考书。同时也适合作为衍生品市场的从业人员作为参考。本书对于从业者来说是一本“圣经”。对于高校学生来说，它是一本畅销教材。第9版针对当前金融问题进行了更新和改写，建立了实务和理论的桥梁，并且尽量少的采用数学知识，提供了大量业界事例，主要讲述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、雇员股票期权的性质、期权交易策略以及信用衍生产品、布莱克斯科尔斯默顿模型、希腊值及其运用等。

作者简介

约翰·赫尔(JohncHull)，加拿大多伦多大学罗特曼管理学院(Joseph L.Rotman School of Management)教授，Bonham金融中心主任。他是国际公认的衍生品权威，并在该领域有多部著作。Hull教授与Alan White因为在Hull-White利率模型上的工作赢得Nikko-LOR研究竞赛。他是八家学术杂志的联合编辑，曾任北美、日本和欧洲多家金融机构的顾问。

Hull教授所著的两本书《期权、期货和其他衍生品》与《期货与期权市场基本原理》被翻译成多种文字，并在全世界广泛流行。他曾获得多个教学奖，包括多伦多大学享有盛誉的诺斯洛普弗莱奖(Northrop Frye award)，并于1999年被国际金融工程师协会评选为年度金融工程师。

除多伦多大学外，Hull博士还曾在约克大学、不列颠哥伦比亚大学、纽约大学、格连菲尔德大学、伦敦商学院任教。

章节目录

推荐序一

推荐序二

译者序

前言

作者简介

译者简介

第1章　引言　/1

第2章　期货市场的运作机制　/19

第3章　利用期货的对冲策略　/39

第4章　利率　/60

第5章　如何确定远期和期货价格　/80

第6章　利率期货　/102

第7章　互换　/118

第8章　证券化与2007年信用危机　/144

第9章　OIS贴现、信用以及资金费用　/155

第10章　期权市场机制　/166

第11章　股票期权的性质　/182

第12章　期权交易策略　/197

第13章　二叉树　/213

第14章　维纳过程和伊藤引理　/234

第15章　布莱克-斯科尔斯-默顿模型　/249

第16章　雇员股票期权　/275

第17章　股指期权与货币期权　/286

第18章　期货期权　/299

第19章　希腊值　/312

第20章　波动率微笑　/337

第21章　基本数值方法　/350

第22章　风险价值度　/384

第23章　估计波动率和相关系数　/404

第24章　信用风险　/422

第25章　信用衍生产品　/444

第26章　特种期权　/466

第27章　再谈模型和数值算法　/488

第28章　鞅与测度　/513

第29章　利率衍生产品：标准市场模型　/528

第30章　曲率、时间与Quanto调整　/544

第31章　利率衍生产品：短期利率模型　/555

第32章　HJM，LMM模型以及多种零息曲线　/582

第33章　再谈互换　/598

第34章　能源与商品衍生产品　/611

第35章　实物期权　/625

第36章　重大金融损失与借鉴　/636

术语表　/646

附录A　DerivaGem软件　/661

附录B　世界上的主要期权期货交易所　/665

附录C　x≤0时N(x)的取值　/666

附录D　x≥0时N(x)的取值　/667

目录　　Contents

推荐序一

推荐序二

译者序

前言

作者简介

译者简介

第1章　引言　1

1.1　交易所市场　/2

1.2　场外市场　/3

1.3　远期合约　/5

1.4　期货合约　/7

1.5　期权合约　/7

1.6　交易员的种类　/9

1.7　对冲者　/10

1.8　投机者　/11

1.9　套利者　/13

1.10　危险　/14

小结　/15

推荐阅读　/15

练习题　/15

作业题　/17

第2章　期货市场的运作机制　19

2.1　背景知识　/19

2.2　期货合约的规格　/21

2.3　期货价格收敛到即期价格　/22

2.4　保证金账户的运作　/23

2.5　场外市场　/26

2.6　市场报价　/29

2.7　交割　/30

2.8　交易员类型和交易指令类型　/31

2.9　制度　/32

2.10　会计和税收　/33

2.11　远期与期货合约的比较　/34

小结　/35

推荐阅读　/36

练习题　/36

作业题　/38

第3章　利用期货的对冲策略　39

3.1　基本原理　/39

3.2　拥护与反对对冲的观点　/41

3.3　基差风险　/43

3.4　交叉对冲　/46

3.5　股指期货　/49

3.6　向前滚动对冲　/53

小结　/54

推荐阅读　/55

练习题　/56

作业题　/57

附录3A　资本资产定价模型　/58

第4章　利率　60

4.1　利率的种类　/60

4.2　利率的度量　/62

4.3　零息利率　/64

4.4　债券定价　/64

4.5　确定国库券零息利率　/65

4.6　远期利率　/67

4.7　远期利率合约　/69

4.8　久期　/71

4.9　曲率　/74

4.10　利率期限结构理论　/74

小结　/76

推荐阅读　/77

练习题　/77

作业题　/78

第5章　如何确定远期和期货价格　80

5.1　投资资产与消费资产　/80

5.2　卖空交易　/80

5.3　假设与符号　/82

5.4　投资资产的远期价格　/82

5.5　提供已知中间收入的资产　/85

5.6　收益率为已知的情形　/86

5.7　对远期合约定价　/87

5.8　远期和期货价格相等吗　/89

5.9　股指期货价格　/89

5.10　货币的远期和期货合约　/91

5.11　商品期货　/93

5.12　持有成本　/95

5.13　交割选择　/96

5.14　期货价格与预期未来即期价格　/96

小结　/98

推荐阅读　/99

练习题　/99

作业题　/100

第6章　利率期货　102

6.1　天数计算和报价惯例　/102

6.2　美国国债期货　/104

6.3　欧洲美元期货　/108

6.4　基于久期的期货对冲策略　/112

6.5　对于资产与负债组合的对冲　/114

小结　/114

推荐阅读　/115

练习题　/115

作业题　/116

第7章　互换　118

7.1　互换合约的机制　/119

7.2　天数计算惯例　/123

7.3　确认书　/123

7.4　相对优势的观点　/124

7.5　互换利率的本质　/127

7.6　确定LIBOR/互换零息利率　/127

7.7　利率互换的定价　/128

7.8　期限结构的效应　/131

7.9　固定息与固定息货币互换　/131

7.10　固定息与固定息货币互换的定价　/134

7.11　其他货币互换　/136

7.12　信用风险　/136

7.13　其他类型的互换　/138

小结　/140

推荐阅读　/140

练习题　/140

作业题　/142

第8章　证券化与2007年信用危机　144

8.1　证券化　/144

8.2　美国住房市场　/147

8.3　问题出在哪里　/150

8.4　危机的后果　/151

小结　/153

推荐阅读　/153

练习题　/153

作业题　/154

第9章　OIS贴现、信用以及资金费用　1559.1　无风险利率　/155

9.2　OIS利率　/157

9.3　当用OIS贴现时互换和远期利率合约的价值　/159

9.4　OIS还是LIBOR：哪一个正确　/160

9.5　信用风险：CVA和DVA　/161

9.6　融资费用　/162

小结　/163

推荐阅读　/164

练习题　/164

作业题　/165

第10章　期权市场机制　166

10.1　期权类型　/166

10.2　期权头寸　/168

10.3　标的资产　/169

10.4　股票期权的细节　/169

10.5　交易　/173

10.6　佣金　/174

10.7　保证金　/174

10.8　期权结算公司　/176

10.9　监管制度　/176

10.10　税收　/177

10.11　认股权证、雇员股票期权和可转换债券　/178

10.12　场外市场　/178

小结　/179

推荐阅读　/179

练习题　/179

作业题　/181

第11章　股票期权的性质　182

11.1　影响期权价格的因素　/182

11.2　假设与记号　/185

11.3　期权价格的上限与下限　/185

11.4　看跌-看涨平价关系式　/188

11.5　无股息股票上看涨期权　/190

11.6　无股息股票上看跌期权　/192

11.7　股息对于期权的影响　/193

小结　/194

推荐阅读　/194

练习题　/195

作业题　/196

第12章　期权交易策略　197

12.1　保本债券　/197

12.2　包括单一期权与股票的策略　/199

12.3　差价　/200

12.4　组合　/207

12.5　具有其他收益形式的组合　/209

小结　/209

推荐阅读　/210

练习题　/210

作业题　/211

第13章　二叉树　213

13.1　一步二叉树模型与无套利方法　/213

13.2　风险中性定价　/216

13.3　两步二叉树　/218

13.4　看跌期权例子　/220

13.5　美式期权　/220

13.6　Delta　/221

13.7　选取u和d使二叉树与波动率吻合　/221

13.8　二叉树公式　/223

13.9　增加二叉树的步数　/224

13.10　使用DerivaGem软件　/224

13.11　其他标的资产上的期权　/225

小结　/227

推荐阅读　/228

练习题　/228

作业题　/229

附录13A　由二叉树模型推导布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价公式　/230

第14章　维纳过程和伊藤引理　234

14.1　马尔科夫性质　/234

14.2　连续时间随机过程　/235

14.3　描述股票价格的过程　/239

14.4　参数　/241

14.5　相关过程　/242

14.6　伊藤引理　/242

14.7　对数正态分布的性质　/244

小结　/244

推荐阅读　/245

练习题　/245

作业题　/246

附录14A　伊藤引理的推导　/247

第15章　布莱克-斯科尔斯-默顿模型　249

15.1　股票价格的对数正态分布性质　/250

15.2　收益率的分布　/251

期权、期货及其他衍生产品(原书第9版)是2014年由机械工业出版社出版,作者[加]约翰·赫尔(John C.Hull)。

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