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私人银行洞悉高净值客户真实需求的指南针。
内容简介
本书是私人银行洞悉高净值客户真实需求的指南针。 私人银行以帮助高净值客户实现私人财富保值增值为目标，需要洞悉客户的真实需求，在客户进行投资时避免其陷入心理困境。行为金融学以人们的心理、认知、情感以及社会因素为基础，发现投资者决策行为的特点与规律，所以能为私人银行有效理解和引导客户需求提供科学的依据。
本书为私人银行提供了一种应用行为金融学的工作框架和实用工具，即私人银行在为高净值客户提供金融服务时，如何依据不同客户的不同目标、态度、行为等评估其风险状况，并据此进行资产配置及投资决策。
本书从理论出发，结合大量的实践案例，阐述了当前私人银行业务发展所面临的挑战以及文化差异对全球经济的影响，并提供了大量切实可行的方案，以指导私人银行有效利用资金，调整并优化资源配置。 通过本书，你可以学会:
• 对客户进行风险画像。
• 按照客户的风险画像找到资产配置方式。
• 从客户需求出发，配置投资组合。
• 在投资过程中，把握进行再平衡的时机，规避风险并实现收益化。
• 针对客户不同生命周期调整资产配置。
本书提供了一种有价值的分析方法，使私人银行从业人员在财富管理过程的每一步都能够改进服务质量。
作者简介
作者索尔森·亨斯，德语区（德国、瑞士和奥地利）十大经济学教授之一，瑞士金融研究所（SFI）研究员，经济政策研究中心（CEPR）成员，挪威商学院客座教授，斯坦福大学、比勒费尔德大学（Bielefeld University）和苏黎世大学教授。从2007年开始担任瑞士金融学院主任，从2003年开始担任NCCR-Finrisk 的科学协调员。在波恩和巴黎从事研究工作，研究内容包括但不限于行为和进化金融学。在研究投资者如何进行决策的过程中，亨斯教授把重点放在了心理学，并将生物学的有关知识应用到研究中，以更好地了解金融市场的运作机理。他的咨询经验包括将行为金融学应用到私人银行领域，将进化金融学应用到资产管理领域。
章节目录
版权信息
前言
缩略符号的含义
第一章 导论
私人银行业务
案例研究1.1 ｜瑞士私人银行｜
私人银行业务当前面临的挑战
增长前景
改进客户体验和差异化战略
运用行为金融学改进服务质量
了解客户
预测客户对综合财富管理规划方案的需求
监控客户行为
结论
第二章 决策理论
｜决策理论两百年发展历史的回顾｜
引言
均值-方差分析
案例研究2.1 ｜股权溢价｜
案例研究2.2 ｜关于均值-方差的权衡｜
数学专栏2.1 ｜均值-方差分析的数学｜
期望效用理论
乐透方法在期望效用理论中的应用
理性公理
｜幸运的汉斯｜
期望效用描述
｜冯·诺依曼和莫根施特恩定理（1944）｜
公理0：越多越好
确定性等值、风险溢价、风险厌恶
测量风险厌恶
跨期决策和更新
案例研究2.3 ｜汽车或山羊｜
数学专栏2.2 ｜贝叶斯法则｜
前景理论
价值函数
｜承担风险，避免真正的损失｜
｜“好消息就是没有消息；没有消息就是坏消息；坏消息就是好消息”｜
案例研究2.4 ｜信用卡｜
概率加权
｜前景理论是核能的副产品｜
数学专栏2.3 ｜前景理论、正态前景理论以及累积前景理论｜
案例研究2.5 ｜概率加权｜
风险承担：购买乐透和保险
前景理论和最优资产配置
数学专栏2.4 ｜均值-方差是分段二次价值函数的特殊案例｜
对分段二次价值函数的一种详细的解决方案
数学专栏2.5 ｜分段二次价值函数和两基金分离定理｜
均值行为投资者的风险偏好
前景理论的风险报酬视角
举例
均值-方差理论探悉
案例研究2.6 ｜组合化产品的资产配置｜
期望效用理论的要点分析
期望效用理论、前景理论和均值-方差分析的比较
结论
第三章 行为偏差
信息筛选偏差
案例研究 ｜3.1价值投资｜
信息处理偏差
代表性偏差与赌徒谬论
案例研究 ｜3.2LGT全球部门趋势基金｜
锚定效应与保守性偏差
数学专栏3.1 ｜保守主义与贝叶斯法则｜
框架效应
概率匹配
过度自信与控制幻觉
案例研究3.3 ｜概率加权与热门-冷门偏差｜
决策偏差
心理账户
处置效应
私房钱效应
本土偏差
禀赋偏差
沉没成本
决策评估偏差
事后诸葛偏差
心理看涨期权
跨期决策中的偏差
行为偏差与投机泡沫
行为偏差中的文化差异
文化区
个体冒险行为的文化差异
市场收益的文化差异
其他方面的因素
第四章 风险画像
应对行为偏差
风险画像工具及其优点
案例研究4.1 ｜克莉丝汀·库恩｜
设计风险画像工具：一般性考虑
｜在实验室设计风险画像工具｜
应用风险画像工具：关于前劳伊银行的案例研究
案例研究4.2 ｜前劳伊银行的问卷｜
基于均值-方差分析的风险画像工具
案例研究4.3 ｜风险画像与均值-方差分析｜
在风险画像工具中整合行为金融学
风险承受能力
风险偏好
风险意识
数学专栏4.1 ｜对前景理论参数的基本校准｜
案例研究：BhFS行为金融学解决方案决定的风险画像工具
案例研究：比较风险画像工具
案例描述
前劳伊银行的投资建议
BhFS的投资建议
结论
第五章 产品设计
案例研究：梯形波普
数学专栏5.1 ｜组合金融产品的动态机制｜
简单步骤
从投资者的角度看组合金融产品
投资组合的考虑
对梯形波普的科学评估
案例研究：DAX储蓄存折
一个简单的设定
数学专栏5.2 ｜银行利润与基础资产涨幅｜
从投资者的角度看DAX储蓄存折产品
投资组合的考虑
最优产品设计
数学专栏5.3 ｜设计最优的组合金融产品｜
结论
第六章 动态资产配置
最优策略性资产配置
具有CRRA的期望效用客户的最优策略性资产配置
数学专栏6.1 ｜TAA策略下的固定-组合战略｜
｜再平衡与买入持有｜
行为投资者的最优策略性资产配置
最优战略性资产配置
具有CRRA的预期效用最大化者的最优战略性资产配置
数学专栏6.2 ｜跨期均值-方差和随机行走｜
数学专栏6.3 ｜非时间多元化公理｜
行为投资者的最优战略性资产配置
结论
第七章 生命周期规划
案例分析：寡妇凯撒尔
主要跨期间决策
平滑消费
生命周期假设
行为生命周期假设
双曲贴现
习惯养成
对产品设计的意义
生命周期的资产配置问题
期望效用最大化投资者的生命周期资产配置
生命周期消费和没有消费需求的资产配置
生命周期消费和有消费需求的资产配置
行为投资者的生命周期资产配置
生命周期基金
结论
第八章 组合化财富管理过程
专栏8.1 ｜财富管理过程中的5个主要错误｜
组合化财富管理过程的优点
实施组合化财富管理面临的问题
新过程对利益冲突的影响
在过程中循环往复地学习
案例分析：瑞士信贷银行
需求分析
开发一项金融概念：个人资产和负债管理
专栏8.2 ｜瑞士信贷银行的资产分离｜
客户画像
投资策略
执行和管理最优投资组合
文件和报告
财富管理过程中的心理账户
资产和资产配置之谜中的心理账户
数学专栏8.1 ｜资产群中心理账户的最优化｜
以目标为基础的财富管理方法
解决以目标为基础的投资问题
数学专栏8.2 ｜以目标为基础的决策：理性还是非理性｜
数学专栏8.3 ｜状态依赖｜
数学专栏8.4 ｜均值-方差基于目标的投资组合问题｜
数学专栏8.5 ｜解决以目标为基础的投资问题的两阶段方法｜
结论
第九章 结论和展望
主要成果的总结
进一步发展的展望
参考文献
私人银行的行为金融是2019年由中信出版集团出版,作者[美] 索尔森·亨斯。
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