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本书作者通过总结自己20多年的投研经验，提出了一套完整的价值投资体系。

内容简介

本书用通俗易懂的语言，为个人投资者系统介绍了价值投资所需要遵循的常识，包含行业竞争的常识、公司竞争力的常识、公司估值的常识、投资策略的常识等，不仅帮助普通投资者树立价值投资的理念，更帮助普通投资者回归投资的本质，构建完善的价值投资体系。本书还总结了投资者决策中常见的心理误区，应如何克服人性的恐惧和贪婪，并罗列了价值投资者的常识清单。

作者简介

作者益盟股份首席战略官，“益研究”创始人。复旦大学金融学博士，中欧国际商学院EMBA。曾长期担任东方证券研究所所长职务，带领团队将东方证券研究所建设成业内颇具影响力的证券研究机构。2014年，创建“益研究”，致力于传播价值投资的理念和方法论，为普通投资者提供机构级的证券研究服务。

章节目录

版权信息

序 相信常识，不要相信奇迹

前言

第一章 价值投资需要尊重常识

常识在价值投资中的重要性

价值投资中的核心常识

建立常识能力真的不容易

如何建立常识能力

如何正确认识“常识是用来被打破的”

第二章 如何寻找“好赛道”——关于行业竞争的常识

价值投资的起点——行业分析

行业竞争格局比行业成长性更重要

行业竞争格局的基本分析框架：五力模型

行业属性及股东回报

第三章 如何寻找“好公司”——关于公司竞争力的常识

公司利润的来源——以合理的成本规模化地为客户创造价值

识别公司商业模式的本质

公司持续超额利润的来源——护城河

现金创造能力的极度重要性

跨界并购很难创造价值

流量变现，真的容易吗？

第四章 如何评估“好价格”——关于公司估值的常识

DCF是最本质的估值方法

对于安全边际的正确理解

利用定价错误取得超额收益

A股常见的估值谬误

第五章 如何正确决策——关于投资策略的常识

有效投资策略的基本条件

价值投资需要坚守并扩大能力圈

价值投资需要长期思维

价值投资需要第二层次思维

价值投资的核心决策清单

价值投资如何看待特定问题？

第六章 如何克服恐惧和贪婪——关于人性和市场效率的常识

关于有效市场假说的争论

寻找“低风险-高收益”的机会

投资决策中的常见认知误区

正确的决策行为

第七章 价值投资者的常识清单

重视行业竞争格局

选择最具竞争力的优秀公司

做优秀公司的长期朋友

留足安全边际，相信均值回归的力量

追求正确的非共识，从定价错误中寻找超额收益

选择优秀公司构建组合，并注重组合均衡

区分“重要的事”和“能力圈内的事”

了解并避免决策盲区

常识的力量是2021年由中信出版集团出版,作者梁宇峰。

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