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本书是年度报告《人民币国际化报告》2016的报告，主题为“货币国际化与宏观金融风险管理”。
内容简介
本报告聚焦于人民币国际化新阶段的宏观金融管理问题，对人民币加入SDR后的宏观金融政策调整及其过程中可能诱发的国内宏观金融风险展开分析，包括汇率波动和汇率管理，以及跨境资本流动对国内金融市场的冲击、银行机构国际化风险和实体经济风险等重要议题。
在历史经验研究、文献研究、理论研究、实证研究和政策研究等基础上，本报告认为：要特别重视提高宏观金融管理能力，应基于国家战略视角构建宏观审慎政策框架，将汇率管理作为宏观金融风险管理的主要抓手，将资本流动管理作为宏观金融风险管理的关键切入点，全力防范和化解极具破坏性的系统性金融危机，为实现人民币国际化最终目标提供根本保障。
作者简介
中国人民大学国际货币研究所成立于2009年12月20日，是隶属于中国人民大学财政金融学院与中国财政金融政策研究中心的非营利性学术研究机构。
章节目录
版权信息
编委名单
导论
第1章 人民币国际化指数
1.1 人民币国际化指数及变动原因
1.1.1 人民币国际化指数现状
1.1.2 人民币国际化的主要动力
1.1.3 人民币国际化面临的主要挑战
1.2 人民币国际化指数变动的结构分析
1.2.1 人民币国际贸易计价结算功能进一步夯实
1.2.2 人民币国际金融计价结算功能大幅拓展
1.2.3 人民币外汇储备职能深度强化
1.3 主要货币的国际化指数比较
1.3.1 美元国际化指数变动分析
1.3.2 欧元国际化指数变动分析
1.3.3 日元国际化指数变动分析
1.3.4 英镑国际化指数变动分析
第2章 人民币国际化现状
2.1 跨境贸易人民币结算
2.2 人民币金融交易
2.2.1 人民币直接投资
2.2.2 人民币证券投资
2.2.3 人民币境外信贷
2.2.4 人民币外汇交易
2.3 全球外汇储备中的人民币
2.3.1 央行层面的加强货币金融合作
2.3.2 国际储备货币多元化
2.4 人民币汇率及中国资本账户开放
2.4.1 人民币汇率制度改革
2.4.2 人民币汇率水平
2.4.3 中国资本账户开放度测算
2.4.4 开放度发生变化的资本项目
第3章 年度热点：人民币加入特别提款权货币篮子
3.1 对世界和中国是双赢的结果
3.1.1 有利于增强特别提款权的代表性和吸引力
3.1.2 对人民币国际化具有里程碑式的意义
3.2 不代表中国资本账户完全开放
3.2.1 正确理解货币国际化与资本账户开放的关系
3.2.2 既要看名义开放度，也要重视实际开放度
3.3 不等于人民币国际化目标实现
3.3.1 入篮后日元“昙花一现”的原因探析
3.3.2 人民币与日元国际化程度比较
3.3.3 下一阶段需要重点解决的几个问题
第4章 人民币国际化的宏观金融风险
4.1 国际货币发行国的宏观金融政策选择
4.1.1 开放经济的经典理论与政策选择策略
4.1.2 德国和日本的历史经验及其启示
4.2 人民币国际化面对宏观金融风险挑战
4.2.1 现阶段集中于汇率波动与汇率管理
4.2.2 未来主要是跨境资本流动与系统性风险
4.3 基于国家战略视角的宏观金融风险管理
4.3.1 为实现人民币国际化最终目标提供根本保障
4.3.2 以构建宏观审慎政策框架作为金融风险管理的核心
第5章 人民币汇率：人民币加入特别形成机制与政策目标
5.1 人民币汇率形成机制不断完善
5.1.1 汇率市场化改革进程
5.1.2 货币可兑换对汇率形成机制的影响
5.1.3 人民币汇率将更加灵活
5.1.4 汇率改革与资本账户开放相互配合
5.2 新时期人民币汇率政策目标
5.2.1 汇率变动对实体经济的影响
5.2.2 汇率变动对跨境资本流动的影响
5.2.3 人民币汇率传导机制的新特征
5.2.4 人民币汇率政策目标的再思考
5.3 加强人民币汇率管理
5.3.1 汇率制度选择
5.3.2 汇率波动管理
5.3.3 国际货币政策协调
第6章 人民币基础资产价格联动与风险传导
6.1 金融市场风险及传染机制
6.1.1 金融市场风险要素变迁
6.1.2 金融风险传染机制
6.1.3 中国金融市场的脆弱性和易感染性
6.2 中国金融市场已经形成复杂联动关系
6.2.1 金融改革为市场联动奠定制度基础
6.2.2 市场联动性的具体表现
6.3 跨境资本流动使市场联动性和波动性增强
第7章 银行国际化及风险防范
7.1 国际化现状与发展机遇
7.1.1 国际化经营成为趋势
7.1.2 金融产品与金融服务多元化
7.1.3 海外扩张与机构布局
7.1.4 人民币国际化带来新机遇
7.2 国际化进程中的风险与挑战
7.2.1 资产全球配置加速带来的信用风险
7.2.2 资本频繁流动带来的流动性风险
7.2.3 汇率波动加剧带来的市场风险
7.2.4 海外机构扩张带来的管理风险
7.3 仍需防范国内风险
7.3.1 银行资产质量下降风险
7.3.2 银行利润下降风险
7.3.3 利率市场化风险
7.3.4 影子银行风险
第8章 以供给侧改革夯实人民币国际化的经济基础
8.1 实体经济是人民币国际化的坚实基础
8.2 威胁中国经济可持续发展的主要风险
8.2.1 传统经济模式带来的结构性障碍
8.2.2 复杂的国际环境和外部冲击
8.2.3 资本流动可能威胁经济的稳定性
8.3 供给侧改革的主要抓手
8.3.1 抓住主要矛盾，去产能、去库存、去杠杆
8.3.2 内外并举，弥补技术和品牌短板
8.3.3 强化金融服务实体经济功能
8.4 人民币国际化有利于中国经济转型升级
8.4.1 人民币国际化可促进直接投资和产业升级
8.4.2 人民币国际化可推动国际产能合作
8.4.3 人民币国际化可稳定大宗商品物资供应
第9章 系统性风险防范与宏观审慎政策框架
9.1 构建宏观审慎政策框架的必要性
9.2 系统性风险的识别与评估
9.2.1 定义与辨析
9.2.2 基于金融系统与实体经济互动视角的成因分析
9.2.3 对中国系统性风险的评估
9.3 宏观审慎政策框架的主要内容与运行机制
9.3.1 选择宏观审慎政策工具：“时间维度”与“跨部门维度”
9.3.2 实现审慎监管与宏观经济政策的协调搭配
9.4 构建符合中国实际的宏观审慎政策框架
第10章 结论和建议
10.1 主要研究结论
10.2 政策建议
附录1 入篮后日元国际化的经验
附录2 交通银行汇率风险管理
附录3 资本流动影响我国金融市场联动性的实证研究
附录4 中资银行的国际化经营历程
附录5 后危机时代金融监管改革的国际经验
附录6 金融交易税的国际实践
附录7 2015年人民币国际化大事记
后记
国际货币研究系列丛书编辑委员会
国际货币研究系列丛书
人民币国际化报告（2016）是2016年由中国人民大学出版社出版,作者中国人民大学国际货币研究所。
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