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作者简介
静逸投资的使命和愿景
静逸投资要成为植根中国大地的“纯粹的价值投资践行者”
静逸投资的两位创始人拥有多年的投资经验。
静逸投资的作品和影响力
静逸投资通过雪球、微信公众号等渠道发表近百篇原创深度投资类文章，获得了广泛好评。
第一章 构建投资的大厦
投资的第一性原理：现金流折现
现金流折现是投资的“第一性原理”，包含了投资的所有要义和精髓
现金流折现理论是约翰·威廉姆斯在1938年《投资价值理论》一书中首先提出的
现金流为什么需要折现呢？道理很简单，货币是有时间价值的
现金流折现就是一项资产的“内在价值”
从未来现金流特征比较三种大类资产
依据资产未来现金流特征的不同，可以将所有资产分为三种类型：现金类资产、交易类资产和股权类资产
股权为什么可以成为长期收益最高的资产呢
股权成为长期收益最高资产的第一个原因是经济的持续增长，即“总的蛋糕越做越大”
第二个原因，在现代经济制度和供需条件下，股权所代表的物质资本，在价值生产和价值分配过程中一直具有主导权
第三个原因是企业的利润再投资
资产配置是投资的首要决策
资产配置对每个人来说都具有不可回避性
耶鲁大学教授罗格·伊博森对投资回报率来源的研究结论是，机构投资中超过90%的回报率变动要归因于资产配置