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价值投资选股指南，寻找企业竞争优势企业和龙头股的分析方法论。
内容简介
本书是一本针对价值投资者发掘具有竞争优势企业的参考指南。书中通过作者大量的实战研究和翔实数据分析，从六大部分系统解读价值投资中竞争优势的分析：
投资视角：从实业角度看投资；
定性分析：寻找竞争优势的企业；
定量分析：盈利能力是一切的核心；
估值方法：价值比估值更重要；
安全边际：价值投资的边界；
实战策略：锁定合理的交易时机。
通过本书，投资者可以学到锁定具备竞争优势企业的分析方法，洞悉竞争优势投资思维，并构建实现长期稳定盈利的价值投资体系。
作者简介
杨旭然 国内某财经媒体主编，深入投资市场十余年，精通二级市场与实体经济的结合研究，专访过马云、王健林、张近东、沈南鹏等百余位大型企业集团、上市公司董事长、总经理。对央企、国有企业、大型民营企业集团和各个行业的领军上市公司长年跟踪研究。在对实业企业经营观察的基础上，总结出了一整套产业发展的历史规律和投资体系方法论，是国内早期聚焦于垄断型企业投资的专家之一。 著有各种上市公司、企业集团分析类、访谈类文章数百篇，长年向证券市场传播积极、理性的投资思维和体系，全网阅读累计数以千万计，百万读者好评如潮。
章节目录
版权信息
内容提要
推荐序
前言
第一章 实业角度看投资
第一节 价值投资的征途
一、折戟沉沙
二、投资者结构
三、可喜变化
第二节 股票是代码还是企业
一、不是问题的问题
二、优秀幻象
三、冷眼看波动
第三节 什么是竞争优势
一、更好的企业
二、利润怎样持续
三、成功的寡头
四、了解竞争优势
五、产业链优势
六、产业发展与企业盈利变化
七、市场集中度
第四节 更有确定性的内在价值
一、追逐内在价值
二、没有硝烟的战争
第五节 构建自己的投资体系
一、拒绝碎片化
二、真实的二级市场
三、抓住最成功的企业
第二章 寻找企业竞争优势的定性分析
第一节 了解你要买入的公司
一、增加确定性
二、关键要素
第二节 竞争优势与护城河
一、护城河效应
二、品牌壁垒
三、政策壁垒
四、规模壁垒
五、技术壁垒
六、壁垒分析的重要性
七、大型企业壁垒优势
八、巴菲特的投资案例
第三节 新兴产业就是好生意吗
一、趋之若鹜
二、四面陷阱
三、手机游戏
四、门槛有限
第四节 好生意坏生意
一、范例效应
二、信息时代新寡头
三、初创垄断型企业
四、资本依赖
第五节 商业模式
一、远离误区
二、以简为美
第六节 管理层与经营战略
一、鉴别“明星企业家”
二、管理层价值
三、战略驱动
第三章 盈利能力是一切的核心
第一节 “去盈利化”乱象
一、核心意义
二、制造“去盈利化”
三、中国式烧钱
四、围猎二级市场
五、长期“称重器”
第二节 利润从何而来
一、垄断利润
二、专注带来利润
三、无效的政策支持
第三节 财务三大表中哪些最关键
一、值得信任的财务报表
二、净利润：考量大型企业
三、利润率：鉴别真假成长股
四、现金流：企业脉搏
五、成本：竞争优势的体现
六、三费：衡量经营能力
七、应收款项：增长的代价
八、净资产收益率：物以稀为贵
九、负债率：光鲜的另一面
第四章 价值比估值更重要
第一节 价值大于估值
一、价值和估值
二、抓住低估值机会
第二节 三大估值指标
一、应用阶段
二、市销率：强劲的开端
三、市盈率：壮年时代
四、波动变化
五、市净率：被低估的夕阳
六、无形资产：无法入账的价值
第三节 伊利股份的40倍上涨历程
一、牛股吃瘪
二、危机源自繁荣
三、奶源瓶颈
四、蒙牛崛起
五、极品市场与孱弱产品
六、竞争恶化
七、伊利涉案
八、销货损失
九、刚性特点
十、政策“暖风”
十一、伊利的蒙牛式扩张
十二、回归正轨
十三、资本市场的表现
十四、乳制品行业特点
十五、强者恒强
十六、抗风险能力
十七、不仅是乳业
第四节 家电三巨头的长牛之路
一、盈利能力
二、熬死对手
三、完整周期
四、赢家KKR
第五章 价值投资的边界：安全边际
第一节 投资的常见风险
一、安全边际
二、投资风险
三、行业风险
四、宏观风险
第二节 市场的不可知和不确定性
一、市场不可知
二、能力圈
第三节 仓位控制与杠杆
一、仓位控制
二、现金流
三、杠杆风险
四、安全杠杆
第四节 竞争优势的消失
一、经营层面的安全边际
二、一去不返
三、诺基亚的衰落
四、美国钢铁的坚守
五、美国汽车三巨头
六、雷曼兄弟的崩塌
七、春兰空调
八、联想的困境
第五节 强竞争中的不败者
一、利益诱惑
二、大型企业科研
三、技术投入
四、技术并购
五、全产业链的掌控
六、政策影响有限
第六章 价值投资实战策略
第一节 标的选择
一、遵循规律
二、放弃按图索骥
三、龙头不等于竞争优势
四、市场规模
五、谨慎面对周期股
六、筛选成果
第二节 交易时机
一、伟大的前提
二、价值时间线
第三节 重要事件驱动
一、价格操控
二、先款后货
三、政策壁垒
四、产业支持
五、缺乏弹性的行业
六、不受欢迎的大公司
七、第二波行情持续性最强
八、银根收缩的机会
第四节 技术面应用
一、低门槛分析
二、喇叭口形态
三、三角形
四、双顶和W底
五、跳空缺口
六、成交量
第五节 坚持理性
一、理性第一
二、高预期高风险
三、管理预期
四、卖出信号
专注竞争优势是2019年由机械工业出版社出版,作者杨旭然。
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