内容提要

本书原著由埃德温·勒菲弗对华尔街知名的股票交易家杰西·劳雷斯顿·利弗莫尔的访谈文章编辑而成，书中主人公以拉里·利文斯顿为化名，以第一人称回顾了自己的成长经历，总结了自己的交易思想。丁圣元先生在研读、翻译原著的基础上，搜集历史数据和文献资料，在本书中增加了数十张数据图表，加入了近万字的注解和附录，使读者可以跨越时空的障碍，更透彻地理解股票交易中趋势分析的基本思路和实战方法。

本书适合股票及期货交易者参考阅读。

译者前言

* * *

《股票大作手回忆录》是一部精彩纷呈的人物传记。杰西·劳雷斯顿·利弗莫尔（Jesse Lauriston Livermore，1877—1940）是一位百年难得一遇的交易与投资天才。这本书记述了他的人生、梦想、事业和财富故事，由他本人娓娓道来，读来生动鲜活、亲切可信，令人身临其境。他的一生以交易为事业，百折不挠地追求事业的成功，又凭交易赚钱享受着奢华的生活。他的交易范围包括股票和大宗商品，交易和投资是他的全部人生基础。本书情节跌宕起伏、激动人心。

人怕出名猪怕壮。当市场下跌时，别有用心的经纪公司、报纸往往声称是利弗莫尔做空打压市场，拿他做挡箭牌；当市场上涨时，媒体和同行往往又打着他做多的招牌企图诱惑更多人入场接盘。为了洗刷自己背负的误解或别人的栽赃，利弗莫尔接受记者采访，竹筒倒豆子，坦诚回忆往事。本书就是由这一系列采访文章编辑而成的。接受采访时，他大约四十五六岁（1922—1923），正是事业兴旺、思想成熟、年富力强的好时候。

杰西从14岁开始由股票经纪行营业部的小伙计做起。他有数学天分，又有好的悟性，没用多久，就对行情演变的模式有了认识，并机缘巧合地开始运用自己辨识的行情模式独立交易。

他的交易是从对赌行开始的，那时他的盈利曾经高达1万美元，以当时的币值来看，这无疑是一笔巨款。但是，后来输输赢赢，对赌行对他这种客户给予了诸多“特殊照顾”，21岁时，他只好带着剩下的2500美元闯荡华尔街。

从走进华尔街的那一刻起，他便开始了第一次低迷彷徨的阶段。因为他惯熟短线炒作，但是在华尔街的真实经纪行里，交易指令必须传递到交易所场内成交，而达成的执行价往往和下达指令时的行情相差较大，结果经过不到一年时间的试水，他便铩羽而归。

随后，他（22岁）向经纪行老板赊欠了500美元，到圣路易斯的对赌行寻找机会。他那一套交易手法恰恰是对赌行的克星，没过多久，他就带着2500美元二次返回华尔街。

1901年5月9日，前一天他账户上的财富曾达到了5万美元，然而好景不长，到了当天晚上，他就一文不名了。

1901年初秋，24岁，他第二次黯然离开华尔街，混迹于故乡的对赌行和冒牌经纪行里。一年之后，也就是1902年，他积攒了足够的资本，开着自己的小汽车，第三次重返华尔街。

他这一次的好运持续得比较久，并于1907年10月24日（30岁）成为当之无愧的股市之王，挣得了人生第一笔100万美元。

1908年，31岁，由于违背了自己的交易规则，听信棉花专家珀西·托马斯的建议，结果棉花交易变得不可收拾，他终于让自己再度陷入困境。这一次，他经历了多年的苦苦挣扎，直至1914年宣告破产，才算从100多万美元的债务中脱身。

1915年，37岁，他成功地把握住了天赐良机，从很小的500股信用额度开始，第四次崛起。到了这个时候，他已经遭受了多次破产，经受了市场的严厉惩戒，终于百炼成钢。在之后的七八年（1915—1922，大致到接受采访的时候）中，他对市场的领悟、趋势研判、交易手段、资金管理日臻化境，上升到了一个全新的高度。

* * *

《股票大作手回忆录》是一本经典的市场技术分析参考书。尽管早在1896年道琼斯指数就已经问世，但在利弗莫尔的时代，道氏理论尚未成形，还只是零散地分布在若干篇《华尔街日报》社论中的一些思路。要知道，道氏理论并不是从实验室里发明出来的，而是查尔斯·道作为敏感尽责的报业人士对诸如利弗莫尔这样的案例观察总结出来的，是道和利弗莫尔这样的市场参与者交流互动的共同产物。