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债券市场上通宏观政策,下连微观主体,在一国金融体系中发挥着基础性作用。
内容简介
中国债市是名副其实的大国债市,债市国际化之路,也是我国金融强国之路的重要环节,关乎人民币国际化,关乎全球标准制定,更关乎全球金融话语权。
本书阐释了我国债市国际化内涵和意义,对债市国际化实践和制度建设做了详细梳理,从金融改革、可持续金融、全球博弈等维度分析了债市国际化的方向,并指出要总结借鉴国际经验,克服债市国际化阻力,从金融强国的高度迈向高水平债市国际化。
作者简介
作者万泰雷,金融学博士,中国金融四十人青年论坛会员,中债资信评估有限责任公司监事会主席,曾先后供职于外交部,中信证券股份有限公司,获选世界经济论坛2013年度“全球青年领袖”。
章节目录
版权信息
中国金融四十从论坛书系
推荐序一
推荐序二
中国资本市场建设的“多元叙事”
前言
第一章 初心使命:大国崛起与大国债市
第一节 发展大国债券市场,迈向金融强国
一、大国需要发展大债券市场
二、金融强国的优势
三、债券市场国际化——迈向全球金融强国的基石
四、我国的金融强国之路
第二节 理解债券市场国际化
一、债券市场国际化的六个维度
二、债券市场国际化与国际债券发行的关系
三、从实践层面理解债券市场国际化
第三节 从全球和国内视角看中国债券市场国际化
一、中国是全球跨境债券投融资的洼地
二、中国债券市场传递出国际化的信心
三、将债券市场国际化作为改革的催化剂
第四节 中国债券市场国际化的全球作用
一、中国债券市场可满足国际发行人多元融资需求
二、中国债券市场对国际投资者具有强大的吸引力
三、海外债券成为中资机构跨境融资新选择
第五节 国际化将重构中国债券市场
一、重塑市场格局
二、完善规则体系
三、优化分析框架
四、优化投资理念
第二章 扬帆起航:债券市场的“引进来”和“走出去”
第一节 熊猫债市场渐呈燎原之势
一、熊猫债的发展历程
二、熊猫债市场是一个高质量发展的市场
三、熊猫债给中国带来的积极改变
第二节 有步骤、有计划地引入国际投资者
一、中国债券市场投资端开放始于亚洲债券市场合作
二、“多渠道+规模化”引入国际投资者
三、人民币“入篮”是中国债券市场国际化提速的催化剂
四、投资者参与中国债券市场的特点
第三节 中资海外债券市场的崛起与繁荣
一、中资海外债券市场崛起的历程
二、多重因素加速中资海外债券市场的崛起
三、中资海外债券市场的特点
四、发展中资海外债券市场的重要意义
第四节 中介端的开放
一、债券市场中介端的开放将带来鲶鱼效应
二、境外中介机构进入中国债券市场
三、境外中介机构给债券市场带来的积极改变
第三章 千里之行:打造制度型债券市场开放新高地
第一节 熊猫债市场的建章立制
一、制度先行的国际开发机构熊猫债
二、熊猫债市场制度建设走向成熟
三、熊猫债自律管理制度成为有效补充
四、分层分类:熊猫债制度的升级版
第二节 境外机构投资中国债券市场:三种模式的发展与融合
一、银行间债券市场直接投资模式
二、QFII/RQFII投资模式
三、债券通模式
四、三种模式的整合与统一
五、小结
第三节 债券市场国际化“工夫在诗外”
一、外汇风险管理配套制度
二、跨境资本流动管理制度
三、市场软环境建设相关措施
第四章 顺势而为:债券市场国际化助力我国金融改革创新
第一节 金融科技应用创新
一、主要金融科技概况及其对债券市场国际化的影响
二、金融科技发展带来的机遇与挑战
三、金融科技对债券市场跨境监管的影响
四、新的风险挑战
第二节 “一带一路”融资模式创新
一、债券市场国际化契合“一带一路”倡议
二、债券市场与“一带一路”建设的关系
三、债券市场在“一带一路”融资体系中的功能定位
四、债券市场国际化支持“一带一路”融资案例介绍
五、债券市场国际化支持“一带一路”建设的产品模式
六、债券市场国际化支持“一带一路”融资面临的风险及化解方法
第三节 人民币国际化路径创新
一、债券市场与人民币跨境使用的两个循环
二、债券市场国际化夯实人民币国际化基础
三、人民币国际化增强债券市场国际化动力
四、人民币国际化要求债券市场提高国际化水平
第四节 地方政府债务管理方式创新
一、债券市场国际化与地方债务问题的关系
二、债券市场发展与国际化对市政融资的影响——国际经验
三、债券市场国际化如何影响地方政府债务管理
四、债券市场国际化影响地方债务管理的实践
五、开放条件下的地方债务风险及防范
第五章 吐故纳新:朝可持续发展的方向进发
第一节 发展可持续债券与市场国际化的时代必然性
一、发展国际可持续投融资合作具有现实基础
二、可持续发展主题债券成为各方的利益关切点
三、可持续融资推动“一带一路”项目的可持续发展
第二节 国际可持续债券市场的发展
一、国际绿色债券的发展
二、国际社会责任债券与可持续债券的发展
三、国际规则和标准的发展
第三节 中国可持续债券市场:在开放中发展
一、从绿色债券到可持续发展债券
二、绿色债券市场的特点:主流化、多元化与国际化
三、以债券市场国际化支持可持续融资创新
第四节 我国可持续债券市场国际化过程中的问题
一、可持续实践与金融实践存在标准和逻辑差异
二、市场主体激励机制问题
三、如何在国内外市场上破局的问题
四、提高国内外认证互信程度的问题
五、找准国际化路径的问题
第五节 可持续债券市场展望
一、展望全球:先于政策的市场创新
二、展望中国债券市场:标准接轨国际,市场互联互通
第六章 登高望远:全球博弈下的债券市场国际化
第一节 跨境债券监管合作的得与失
一、跨境金融监管合作的起源与演进
二、证券市场国际化与跨境证券监管合作
三、国际债券监管合作:模式与实践
四、中国债券市场跨境监管合作:现状、问题与展望
第二节 债券市场国际化进程中的全球金融标准制定
一、中国金融标准国际化的四个层次
二、中国金融标准国际化发展情况
三、债券市场国际化对中国金融标准国际化的影响
四、中国债券市场金融标准国际化:现实障碍与实现路径
五、债券市场金融标准国际化举措
第三节 亚洲债券市场合作路在何方
一、亚洲债券市场合作:起源和愿景
二、亚洲债券市场合作:现状及问题
三、推动亚洲债券市场合作走得更远
第七章 道阻且长:穿越债券市场国际化的荆棘
第一节 债券市场国际化之路道阻且长
一、大国债券市场国际化的目标多元、任务艰巨
二、债券市场国际化面临内外部环境的约束
三、债券市场国际化向高水平迈进面临更多障碍
第二节 债券市场国际化带来的潜在风险
一、债券市场国际化带来新的风险类型
二、债券市场国际化使既有风险更加复杂
三、正确看待对外开放、对内改革和风险防范的关系
第三节 规则惯例的适用矛盾:“尊重国内”与“接轨国际”
一、信息披露差异影响微观主体的参与动力
二、司法体系影响投资者保护制度建设
三、信用评级掣肘债券市场高水平国际化
四、基础设施有待持续优化升级、走向国际
第八章 他山之石:国际债券市场的经验与教训
第一节 日本债券市场:从封闭走向开放
一、日本债券市场国际化的借鉴意义
二、日本债券市场国际化路径
三、日本债券市场国际化的特点
第二节 美国债券市场:大国债券市场的高水平国际化之路
一、大国债券市场的国际化之路值得借鉴
二、美国债券市场国际化路径
三、美国债券市场国际化的特点
第三节 欧洲债券市场:国际化是离岸债券市场的本质特征
一、高水平国际化造就强大的离岸债券市场
二、欧洲债券市场发展路径
三、欧洲离岸债券市场相对在岸债券市场的特点
第四节 亚洲中小型债券市场:在危机中孕育的国际化
一、危机引导型的国际化经验值得借鉴
二、亚洲中小型债券市场国际化路径
三、亚洲中小型经济体债券市场国际化的特点
第五节 拉美国家债券市场:债务危机对市场国际化的影响
一、拉美国家债务危机介绍
二、拉美国家债务危机的特点
三、拉美国家债务危机对债券市场国际化的启示
第六节 海外债券市场国际化:总结及启示
一、国际化路径:条条大路通罗马
二、债券市场国际化的效果:服务长远目标和多元目标
三、国际债券市场对中国债券市场国际化的启示
第九章 行则将至:中国债券市场国际化的下一站
第一节 在新的国际和开放形势下思考债券市场国际化
一、国际格局深刻变革
二、双循环新发展格局
三、全球产业链变革
四、人民币国际化的新机遇
五、金融市场国际化中的非传统风险
第二节 从跨境投融资视角看中国债券市场国际化前景
一、全球长期资金配置与中国债券市场国际化
二、熊猫债市场发展前景展望
三、形成债券市场跨境投融资互促循环机制
第三节 从管道式开放转向综合性高水平开放
一、如何理解综合性高水平开放
二、加强债券市场国际化的统筹协调
三、增强监管的科学性和规则的包容性
四、实现债券市场制度规则的国际化
五、在绿色发展、可持续发展中实现债券市场国际化
大国债市:金融高水平开放背景下的国际化之路是2022年由中国人民大学出版社出版,作者张琪。
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