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本书为理财师建立和维持客户财富提供了一幅全景图。
内容简介
目前，对投资组合及资产管理感兴趣的专业人士可得到的资源相当丰富,但对于那些管理私人财富的理财师或处理多个客户投资组合的专业人士而言，可得到的资源却不多。本书延续了前一版的风格，在优化客户资产配置方面，继续为金融理财师提供详细且可操作性强的指导意见。
作为特许金融分析师协会投资系列的一部分，本书是为广泛的读者群体设计的。它的读者群里可以有研究生层次的金融专业学生或者投资行业的从业人员，以及介于两者之间的所有人。
本书是由哈罗德·埃文斯基连同斯蒂芬·霍伦和托马斯·罗宾逊修订而成，它与以前的版本相比，专业相关性更强，为您提供了与这个重要学科紧密相关的前沿学科信息。
财富管理方法在金融世界中是独一无二的，它需要制定独特的方案来满足客户的个人需求。本书将专家的观点和建议整合到对重要的财富管理问题的探讨中，同时，它也通过清晰、详细的案例，阐述了怎样优先考虑客户的目标而不是投资工具。
由于作者们将他们独特的经历和观点带入到了财富管理的研究中，因此本书从中提取了相关的知识、技巧和能力。这些素质都是在今天这个瞬息万变的金融环境中取得成功所必备的。本书蕴含着专家们的深刻见解与建议，对于任何对私人财富管理感兴趣的人士来说，都是一本必读书。
作者简介
作者哈罗德·埃文斯基，金融理财师，也是美国著名财富管理公司Evensky & Katz的董事长。他担任美国教师退休基金会研究所顾问委员会主席，同时也是美国律师协会的成员，被《金融理财》、《金融理财专家》、《投资新闻》和《价值》等公认为行业领袖。1999年，他被授予道·琼斯投资组合管理顾问终身成就奖。
章节目录
版权信息
推荐序
前言
第1章 财富管理流程
1.1 客户关系
1.2 客户定位
1.2.1 客户目标
1.2.2 风险容忍度
1.2.3 行为偏好
1.2.4 客户约束条件
1.2.5 生命周期资产负债表
1.2.6 税负
1.2.7 市场预期
1.3 财富管理投资策略
1.4 投资组合的执行、监督和市场审查
1.5 结束语
参考文献
第2章 受托人责任及专业标准
2.1 受托人责任
2.1.1 早期历史
2.1.2 近期历史
2.1.3 国际因素
2.2 专业标准
2.2.1 CFA协会
2.2.2 注册金融理财师证书
2.3 提供财富管理服务
2.3.1 遵循投资组合管理流程且考虑客户的独特性
2.3.2 撰写投资策略书
2.3.3 为实现总收益设计策略
2.3.4 风险管理
2.3.5 可分散风险最小化
2.3.6 确定客户的风险容忍度
2.3.7 跨弱相关资产类别的分散化投资
2.3.8 形成适当的资产配置和采用组合投资工具
2.3.9 变卖不恰当的投资
2.3.10 适当委托
2.3.11 考虑积极管理和消极管理的不同使用
2.3.12 公益信托
2.3.13 充分合理的依据
2.3.14 业务管理流程
2.3.15 明确自身法律责任
2.4 结束语
参考文献
第3章 客户的目标和约束条件
3.1 设定目标
3.1.1 隐含目标
3.1.2 非投资（短期）目标
3.1.3 中期目标
3.1.4 终生（退休）目标
3.1.5 财富转移目标
3.1.6 目标优先
3.2 风险目标
3.3 约束条件
3.3.1 时间范围
3.3.2 流动性
3.3.3 收入组合：股利和利息的神话
3.4 埃文斯基和卡茨的现金流策略
投资策略成功吗
3.5 结束语
参考文献
第4章 风险的含义是多重的
4.1 风险容忍度
4.1.1 风险容忍度与风险承受力
4.1.2 风险容忍度和风险行为
4.1.3 风险的其他表现形式
4.2 行为金融学和行为心理学的相关问题
4.3 启发式方法和偏差
4.3.1 代表性
4.3.2 可得性
4.3.3 过度自信
4.3.4 恐慌
4.3.5 有感染力的热情
4.3.6 证实性偏差
4.3.7 后悔、骄傲与羞愧
4.3.8 预期后悔
4.4 心算
4.4.1 加法和减法
4.4.2 估算
4.4.3 复式账户
4.4.4 小样本与大样本
4.4.5 相对与绝对
4.4.6 相对与相对
4.5 框架
4.5.1 季度报告
4.5.2 损失厌恶与风险厌恶
4.6 结束语
参考文献
第5章 信息收集与分析
5.1 风险承受能力的衡量
5.1.1 风险与不确定性
5.1.2 意愿与能力
5.1.3 风险分析问题频谱
5.1.4 风险评估框架：一个实际的例子
5.2 资金需求的衡量
5.2.1 假定
5.2.2 死亡年龄
5.2.3 数据收集指导
5.2.4 资金需求分析软件
5.2.5 客户不切实际的预期
5.2.6 数据收集——逐步实现
5.2.7 分析
5.2.8 资金需求分析的注意事项——可持续的取款比例
5.3 结束语
参考文献
第6章 客户教育
6.1 小型教育项目
6.2 投资过程
6.3 资产配置
6.4 现代投资组合理论
6.5 投资风险
6.6 结束语
参考文献
第7章 投资中的数学
7.1 收益度量指标
7.1.1 复利
7.1.2 几何平均收益率与算术平均收益率
7.1.3 方差流失
7.2 风险衡量指标
7.2.1 方差
7.2.2 标准差
7.2.3 几何平均收益回顾
7.2.4 半方差
7.3 协方差和相关系数
7.3.1 协方差
7.3.2 相关系数
7.3.3 R2（可决系数）
7.3.4 回归
7.3.5 R2的应用
7.4 高阶距
7.4.1 偏度
7.4.2 峰度
7.4.3 黑色星期一与黑天鹅事件
7.4.4 资产类别/投资策略数据
7.5 绩效指标：风险和收益相结合
7.5.1 夏普比率
7.5.2 信息比率
7.5.3 特雷诺指数
7.5.4 阿尔法：詹森的差额收益指标
7.5.5 索提诺比率
7.6 固定收益风险衡量
7.6.1 久期
7.6.2 债券凸性
7.6.3 到期收益率与已实现的复利收益率
7.7 结束语
参考文献
第8章 投资理论
8.1 早期历史
8.2 基本面分析家——本杰明·格雷厄姆与戴维·多德
8.3 现代投资组合理论
8.3.1 协方差
8.3.2 风险与收益以及现代投资理论
8.3.3 现代投资组合理论假设
8.3.4 E-V公理
8.4 资本市场理论
8.4.1 资本资产定价模型假设
8.4.2 资本资产定价模型
8.4.3 证券市场线
8.4.4 CAPM的内涵
8.4.5 最后的思考
8.5 其他资产定价模型
8.5.1 套利定价理论
8.5.2 对资产定价模型的最后思考
8.6 随机游走
8.7 有效市场假说
关于有效市场假说的一些思考
8.8 资产配置
8.9 时间分散化策略
8.9.1 资产配置与时间分散化策略
8.9.2 时间分散化策略——一个警告例
8.10 混沌理论
8.10.1 混沌状态和资本市场
8.10.2 混沌的世界
8.10.3 资本市场中混沌理论的内涵
8.11 结束语
参考文献
第9章 资产配置
9.1 为什么烦恼——投资组合业绩表现的决定性因素
9.2 资产配置决策的价值
9.3 管理资产配置的重要性——在过去的十年里
9.4 资产配置政策的其他选择
9.4.1 如果所有的策略都是错的会怎么样
9.4.2 概念运用时的混乱
9.5 资产配置实施策略
9.5.1 投资组合模型
9.5.2 直觉判断
9.5.3 多情景分析
9.5.4 数学优化
9.6 结束语
参考文献
第10章 优化
10.1 选择优化程序的输入因素
10.1.1 投资期
10.1.2 收益率的引入
10.1.3 标准差
10.1.4 其他问题
10.1.5 相关系数
10.1.6 警告
10.2 资产类别限制
10.2.1 哈罗德对传统优化机制的约束推荐
10.2.2 哈罗德对覆盖最优化约束的建议
10.3 敏感性分析
10.4 选择一个有效资产组合
风险容忍度对最优资产组合的影响
10.5 再调整
10.5.1 买入并持有
10.5.2 系统化的再平衡
10.5.3 调查研究
10.5.4 调整资产组合的艺术
10.5.5 以客户为导向调整资产组合
10.5.6 资产分配策略
10.6 下行风险
10.6.1 风险度量
10.6.2 非对称收益率
10.6.3 一个新的风险-收益研究范例
10.6.4 下行离差
10.6.5 关于下行风险的结论
10.7 结束语
参考文献
第11章 税收
11.1 减少应纳税金与财富积累
11.2 资本利得和股利收入
11.2.1 考虑总的收益
11.2.2 考虑风险
11.3 非系统性风险与资本利得税
11.3.1 相对波动率
11.3.2 客户问题
11.4 税后收益和财富积累
11.5 股票、债券和递延税账户
11.6 税收效率和资产配置
11.7 考虑税收的投资决策
11.7.1 持有期间的管理
11.7.2 损失抵税
11.8 可变年金
11.8.1 优点
11.8.2 缺点
11.8.3 评价
11.8.4 关于可变年金的结论
11.9 推迟确认低成本股票的投资收益的策略
11.9.1 股价上下限
11.9.2 提前支付的可变远期协议
11.9.3 交易型基金
11.9.4 互补基金
11.9.5 低成本股票管理的结论
11.10 结束语
参考文献
第12章 退休规划
12.1 财富积累阶段
12.1.1 问题描述
12.1.2 不同类型的储蓄账户
12.2 净支出阶段
12.2.1 风险管理
12.2.2 长寿风险——你可以活到多少岁
12.2.3 通货膨胀风险
12.2.4 大笔医疗开支的风险
12.2.5 可持续的取款策略（支出政策）
12.2.6 强制最低取款
12.2.7 延长个人退休账户的取款时间
12.2.8 从税收角度考虑，如何设计取款策略
12.2.9 反向住房抵押贷款
12.2.10 遗产规划
12.3 结束语
参考文献
第13章 投资政策报告
13.1 投资政策报告
13.1.1 客户描述和目标
13.1.2 投资目标
13.1.3 投资约束
13.1.4 战略性的资产配置方案
13.1.5 执行、监督和检查
13.2 结束语
参考文献
第14章 投资组合管理
14.1 短期资产配置
14.1.1 策略性资产配置
14.1.2 择时交易
14.1.3 动态资产配置
14.1.4 核心-卫星资产配置
14.2 直接投资和间接投资
14.3 策略：主动与被动
14.3.1 支持主动管理
14.3.2 研究：积极对消极
14.3.3 应该如何做
14.4 股票分析和策略
14.4.1 自上而下/自下而上
14.4.2 基本面分析和技术分析
14.4.3 投资风格
14.5 固定收益分析及战略
14.5.1 免疫策略
14.5.2 现金流匹配策略
14.5.3 收益率曲线风险：梯形、子弹形和杠铃形
14.6 替代投资
14.6.1 房地产
14.6.2 私募股权/风险投资
14.6.3 大宗商品/管理期货
14.6.4 对冲基金
14.6.5 结构化产品
14.7 结束语
参考文献
第15章 绩效的评价与评估
15.1 收益的度量
15.1.1 期间的投资组合现金流
15.1.2 时间加权收益
15.1.3 内在收益率
15.1.4 修正的迪茨法
15.2 复合组合构造
15.2.1 合格的投资组合
15.2.2 投资策略
15.2.3 投资组合的纳入和排除准则
15.2.4 分拆
15.3 税后业绩评估
15.4 基准
15.5 风险度量
15.5.1 标准差
15.5.2 贝塔
15.5.3 R2
15.5.4 跟踪误差
15.5.5 下行风险的测度
15.6 业绩表现评价测度指标
15.6.1 夏普比率
15.6.2 M2
15.6.3 特雷诺比率
15.6.4 詹森指数
15.6.5 Alpha Star
15.5.6 信息比率
15.6.7 索提诺比率
15.6.8 Sterling比率
15.7 业绩成因
15.8 结束语
参考文献
第16章 投资经理的选择
16.1 个人资产管理
16.1.1 个人管理账户
16.1.2 分离式管理账户
16.1.3 统一管理账户
16.1.4 个人资产管理的总结
16.2 集合投资工具
集合投资工具的分类
16.3 共同基金的分类
16.3.1 股票基金的分类
16.3.2 固定收益基金的分类
16.3.3 按基金所投公司的规模进行分类
16.3.4 按照基金投资的地理位置进行分类
16.3.5 按投资风格进行分类
16.3.6 其他的分类方法
16.4 信息来源
16.4.1 基金
16.4.2 独立出版物、分析家和数据库
16.5 基金经理的筛选过程
16.5.1 筛选基金经理的概述
16.5.2 基金经理筛选的具体介绍
16.6 监控经理人：E&K策略
16.6.1 投资业绩
16.6.2 一致性
16.7 结束语
参考文献
第17章 投资理念、投资流程和个人素质
17.1 投资理念
17.1.1 理财规划
17.1.2 客户
17.1.3 投资理论
17.1.4 执行
17.1.5 财富经理的实践
17.2 投资流程和人员素质
17.2.1 流程管理软件
17.2.2 员工决定着我们事业的成败
17.3 结束语
参考文献
致谢
作者简介
译者后记
新财富管理是2015年由机械工业出版社华章公司出版,作者[美]哈罗德·埃文斯基。
得书感谢您对《新财富管理》关注和支持，如本书内容有不良信息或侵权等情形的，请联系本网站。
