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回应新时代、新变化、新问题，读懂中国经济的过去与未来。
内容简介
刚性泡沫指的是受到政策等非经济因素支撑而产生的经济泡沫，源于政府的隐性担保和刚性兑付。它在一定时期内推动了中国经济的发展，但也埋下了众多隐患。尤其在经济增速放缓的情况下，刚性泡沫会影响经济中长期的高质量发展。
本书的初版对刚性泡沫涉及的诸多方面，例如影子银行、房地产市场、A股市场、国企问题、政府债务问题等进行了深入分析，并提出了相应的改革思路和措施。2016年以来的历届中央经济工作会议也高度关注相关话题，并制定了相应的化解之策。
然而，随着全球和国内经济形势的深刻变化，存在的问题依然复杂，新的问题和挑战也不断浮现。为此，朱宁教授对本书进行了重新修订，更新了一些陈旧数据，调整了部分内容，同时也对新的问题进行了补充和探讨。
因此，增订版既保留了本书的经典性，又能更好地回应新的经济问题，为读者了解中国经济的走向以及如何实现高质量、可持续的经济发展提供了深刻洞见。
作者简介
作者朱宁，耶鲁大学金融博士，现任上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授、耶鲁大学国际金融中心研究员，并在北京大学光华管理学院及加州大学担任特聘金融教授；曾任加州大学戴维斯分校金融学副教授（终身教职）。
朱宁教授研究兴趣广泛，涉足投资、公司财务、行为金融，及金融法的研究。他著有数十篇学术论文，其中多篇发表在国际一流金融、管理，及法律期刊，如金融期刊、金融研究评论、金融与数量分析期刊、管理科学、法律研究期刊等。
朱教授对于中国金融市场一直抱有浓厚兴趣并积极参与中国证监会、上海证券交易所、上海期货交易所的研究和政策制订。朱教授运用其金融研究的特长，进行广泛的职业经理培训和咨询调研项目。他的咨询客户包括世界各国监管层及各大交易所、一流投资银行、资产管理公司和对冲基金。
此外，朱教授在2008-2010年度担任雷曼兄弟亚太股票量化策略主管和野村证券投资顾问主管，负责拓展企业在亚太区域的股票交易业务。他所带领的团队在多项机构投资者评选中名列前茅。
章节目录
版权信息
推荐序
2023年版序言
2016年版序言
引言 “无可指摘”的违约事件
不会亏钱的购房者
证监会门前的抗议
永不破产的公司
产能过剩
国有企业迷局
一切信用的根源：永远不会违约的政府
风险之间的高度相关
本书内容
第一章 “不可能违约”的贷款
中国影子银行的根源：三个限制
信托产品
委托贷款
影子银行变形记
违约风险和信用风险
可信的威胁
资管新规
第二章 不能亏损的购房者
中国的房价有多高
“刚性”投资需求？
租房者保护法案
对房地产的担保
开发商的风险
转变的预期
2016年“房住不炒”和棚户区改造货币化安置
武汉房闹刑拘事件
为什么要“房住不炒”
限涨令与限跌令
2022年新房交付困难与断供
第三章 证监会门前的示威
2015年股灾
卖空机制的缺乏
衍生产品的发展
严格的上市标准
资本项下开放
投资者的考虑
私募股权投资不切实际的预期
短期投资和过度的波动性
上市公司的角度
2018年科创板的推出
第四章 金融创新与另类融资渠道
创新型P2P模式
债务违约风险
互联网金融
2008年金融危机的温州版回放
第五章 增速减缓的“新常态”
逐渐消失的出口优势
放缓的劳动生产率增长
国内消费的滞后
购买意愿不足，还是可支配收入不足？
消费信心的缺失
从投资驱动到消费拉动的增长模式
为何要如此之快
新时代高质量发展转型
经济刺激政策
第六章 产能过剩
问题如何发展到今天的地步
应该如何刺激
第七章 “被担保”的国有企业
《财富》世界500强的挤出效应
非财务考虑
政府担保
其他形式的担保和支持
如何改革
去杠杆
利率市场化改革
信息披露和考评机制
法制改革
第八章 地方政府债务风险
地方政府债务
地方政府融资平台
更加多元的融资渠道
直接债务和或有债务
信息披露的透明度
高度集中的风险
中央政府的担保
社会保障体系
透明化、独立化可改善债务风险
财政转型应当提升效率
第九章 “体面”的数据
GDP数据造假
消费价格指数
房价指数
基尼系数
2020年人口普查
纯属巧合？
不可知的风险
第十章 国际经验与历史教训
隐性的担保，显性的政府补贴
2008年全球金融危机
政府担保的价值
股市禁卖空与楼市补差价
宽松的货币政策
SIV里的隐性担保
过度慷慨的信用评级提供的担保
《多德-弗兰克法案》无法解决的问题
盖棺定论为时尚早
第十一章 潮水如何退去
制度和政策的保证
资本（流动性）的保证
投资收益保证和投资风险保障
扭曲的激励机制
增长质量和可持续性
如何改革
刚性泡沫（增订版）：中国经济的增长和风险是2024年由中信出版集团出版,作者朱宁。
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