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CMBS是推动商业物业资产管理和经济转型升级的重要金融工具。中信中国资产证券化系列之一。
内容简介
商业物业存量盘活是房地产市场持续健康发展、产业发展效率提高的重要途径。而以资产证券化为代表的金融创新正重塑着房地产行业的商业模式，《CMBS：国际经验和中国实践》以资产证券化，特别是CMBS这个发达国家的主流产品为切入点，剖析中国商业物业的去库存、抑空置路径，探索了切实可行的商业物业存量盘活之道。
《CMBS：国际经验和中国实践》作者基于自身丰富的理论和实践经验，且实地调研了美国主要的CMBS参与机构，包括投行、投资人、行业协会和监管层等，并与国内外专家进行了多轮研讨，深入剖析了美国CMBS市场的发行承销标准、信息披露标准、法律体系、投资交易、资产服务机构、评级方法等，并为中国CMBS的标准制定和市场建设提供借鉴与指导。随着中国房地产行业从住宅开发到商业物业的转型，CMBS必将成为商业物业投资者的主流融资工具之一。作为国内CMBS市场的首批实践者，该书作者为业界提供了一本全面分析国内外市场发展、兼顾理论和实践的佳作。
作者简介
主编周以升，高和资本执行合伙人和联合创始人，国内最早一批具有国际背景的房地产私募基金和资产证券化专家。曾任职于高盛集团投资银行部香港和北京办公室、美国华平投资以及光大安石。见证了第一批内地房地产股票香港上市和香港REITs发行，以及中国房地产私募基金的发展。
章节目录
版权信息
序言一
序言二
序言三
前言
第一章 中国商业物业发展概况
第一节 迫切需要对商业物业形成客观公允的认识
第二节 中国商业物业破局的三大支撑力量和政策方向
第三节 中国商业物业融资状况
第四节 中国商业物业资产证券化的发展脉络
第五节 中国金融行业迫切需要商业物业资产证券化
第六节 迫切需要形成CMBS最佳实践和产品标准
第二章 境外CMBS市场发展情况
第一节 美国的CMBS市场
第二节 其他国家和地区的CMBS市场
第三节 经验总结与主要启示
第三章 CMBS的产品特征与交易结构
第一节 产品特征
第二节 交易结构设计
第三节 投资交易与后续管理
第四节 典型案例分析
第四章 第三方服务商和特殊服务商
第一节 第三方服务商的角色
第二节 特殊服务商概述
第三节 特殊服务商评级
第四节 特殊服务商案例研究
第五节 特殊服务商对于中国CMBS市场发展的重要性
第五章 CMBS的信用评级
第一节 美国对信用评级的监管
第二节 CMBS信用评级风险的关注要点
第六章 美国资产证券化新规中对CMBS的标准要求
第一节 美国资产证券化新规出台的背景及希望实现的目标
第二节 美国资产证券化新规对CMBS市场的新要求
第三节 美国CMBS的信息披露要求
第四节 其他标准的统一
第七章 CMBS项目关注事项之法律视角
第一节 CMBS项目概述
第二节 我国现行资产证券化法律规则体系内CMBS的路径
第三节 CMBS项目中需关注的法律问题及法律风险控制
第四节 CMBS项目典型案例分析——“高和招商—金茂凯晨资产支持专项管理计划”
第五节 CMBS项目有关政策建议
第八章 美国CMBS市场的经验教训及其对我国CMBS市场发展的主要镜鉴
第一节 中美CMBS市场的异同分析
第二节 我国CMBS市场面临的核心问题
第三节 对我国CMBS市场建设的建议
附录
附录一 美国CREFC IRP信息披露条款
附录二 欧洲中央银行CMBS信息披露模板
附录三 澳大利亚储备银行对商业抵押贷款支持证券的报告要求
作者简介
CMBS：国际经验和中国实践是2017年由中信出版集团出版,作者周以升 主编。
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