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《可比公司法》解决企业并购评估方法问题，借鉴华尔街经验并实践。
内容简介
可比公司法是一种企业价值评估的定性估值方法，上市公司在并购重组过程中经常采用该方法。本书立足于解决当前和今后市场化并购的实际需要，首先分析国内各种评估方法存在的问题，然后参照华尔街的估值经验，重点介绍了可比公司法的估值理念和思路。并运用可比公司法重估一些有代表性的并购重组案例，说明可比公司法应用的可行性和实践意义。
章节目录
版权信息
作者简介
内容摘要
感悟
绪论
第一章国内评估方法相互验证现状
一、国内评估方法相关规定与要求
（一）《企业国有资产评估管理暂行办法》的相关规定
（二）《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定
（三）《资产评估准则——企业价值》的相关规定
二、并购重组中资产评估方法相互验证情况
（一）并购重组中使用的评估方法
（二）定价参考依据的选取
（三）不同评估方法的相互验证情况
三、两种评估方法所得评估结论差异较大的原因分析
（一）成本法的局限性
（二）收益法的局限性
（三）市场法的局限性
（四）结论
第二章华尔街投行估值方法概述及对我们的启示
一、美国五次并购重组浪潮推动评估估值技术不断创新
（一）美国五次并购重组浪潮概述
（二）企业价值评估理念和方法的发展创新历程
（三）华尔街估值方法体系
二、可比公司法估值思路
（一）选取可比公司群
（二）搜集必要的财务信息
（三）计算主要统计数据、比率和交易乘数
（四）确定可比公司基准
（五）确定标的公司价值
三、交易先例法估值思路
（一）选择可比收购群
（二）找到必要的交易相关信息和财务信息
（三）计算主要的统计数据、比率和交易乘数
（四）建立可比收购基准
（五）确定估值
四、现金流量贴现法估值思路
（一）研究估值对象，确定关键绩效驱动因素
（二）预测自由现金流量
（三）计算加权平均资本成本
（四）确定终值
（五）计算现值，并确定估值
五、三种估值方法相互验证
六、华尔街投行估值理念和方法体系对我国评估估值领域的启示
（一）评估估值既是科学又是艺术，不能生搬硬套任何一种方法
（二）评估估值结论只能是一个价值区间，不能做绝对值表述
（三）对同一标的物估值，至少需要两种以上方法，且要相互验证，每一种方法都需要从不同时间跨度、不同维度去观察
第三章国内应用可比公司法的条件分析
一、信息披露作为公司治理的重要组成部分，要求严格，披露全面，为可比公司法的应用奠定了基础
（一）我国上市公司信息披露管理规范体系建设情况
（二）上市公司信息披露管理的主要内容
（三）近年来有关部门对上市公司监管的情况
二、我国资本市场不断发展，上市公司层次分明、门类基本齐全，为可比公司法的应用创造了条件
（一）我国资本市场的发展简史
（二）我国已经形成较为完善的、多层次、门类齐全的资本市场
三、金融信息服务提供商的专业服务，为可比公司法的应用提供了便利
附录3.1 利用同花顺iFinD插件提取可比公司财务数据
附录3.2 利用“行情序列”模块计算可比公司的股权价值
附录3.3 利用“Evaluator”模块建立可比公司价值基准表
第四章国内应用可比公司法改进创新研究
一、关于可比公司的选取
（一）找出标的业绩的主要驱动因素
（二）搜集可比公司相关数据
二、关于股权价值的计算
（一）股票价格的选取
（二）关于总股本的计算
（三）关于优先股的价值
三、关于非经常性损益调整的考虑
（一）非经常性损益的概念
（二）可比公司法运用中对非经常性损益的处理
四、关于价值区间的形成
（一）价值区间的时间周期
（二）估值区间的形成
五、关于流动性折扣和控制权溢价的考量
（一）缺乏流动性折扣的研究
（二）控制权溢价的研究
第五章运用可比公司法重估并购重组案例
一、宇顺电子收购雅视科技
（一）雅视科技基本情况
（二）雅视科技资产评估情况
（三）可比公司法重估雅视科技
（四）可比公司法估值结果与收益法评估结果的分析验证
（五）案例点评
二、东华软件发行股份购买神州新桥
（一）神州新桥基本情况
（二）神州新桥资产评估情况
（三）用可比公司法重估神州新桥价值
（四）可比公司法估值结果与收益法评估结果的分析验证
（五）案例点评
三、佳都新太收购新科佳都
（一）新科佳都基本情况
（二）新科佳都资产评估情况
（三）可比公司法重估新科佳都股权价值
（四）可比公司法估值结果与收益法评估结果的分析验证
（五）案例点评
四、华闻传媒发行股份购买国广光荣广告
（一）国广光荣广告基本情况
（二）国广光荣广告资产评估情况
（三）运用可比公司法重估国广光荣广告股权价值
（四）可比公司法估值结果与收益法评估结果的分析验证
（五）案例点评
五、掌趣科技发行股份购买动网先锋
（一）动网先锋基本情况
（二）动网先锋资产评估情况
（三）可比公司法重估动网先锋价值
（四）可比公司法估值结果与收益法评估结果的分析验证
（五）案例点评
六、景峰制药借壳*ST天一
（一）景峰制药基本情况
（二）景峰制药资产评估情况
（三）可比公司法重估景峰制药价值
（四）可比公司法估值结果与收益法评估结果的分析验证
（五）案例点评
论并购重组定价机制市场化改革
一、实现定价机制市场化改革，前提基础是要形成较为科学严谨的估值体系，估值结果能够满足市场化定价的需要
二、实现定价机制市场化改革，保障措施是建立和健全规范有效的公司治理，能够做到自主科学决策
三、实现定价机制市场化改革，成功的关键是监管部门的过程监督和事后问责必须到位，中小投资者的切身利益能够得到有效保障
参考文献
可比公司法应用研究是2014年由中国人民大学出版社出版,作者程凤朝。
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