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第一篇 全球通胀与衰退风险的形成
全球通胀与衰退风险的形成
货币超发引发全球通货膨胀
货币超发与物价上涨的关系
全球单位产能货币量的快速上升能不推高物价水平吗
第一节 全球货币超发危如累卵
全球货币超发现象
2008年金融危机后，欧美国家实施大规模量化宽松政策
2020年疫情以来，各国超发货币的规模更加史无前例
中国货币超发现象
中国加入WTO后，对外贸易高速发展，出口顺差大量增加，央行为了人民币汇率不大幅升值，必须用人民币买下结售汇的美元余额
为了不让这些因为结售汇而发行的人民币全部进入流通，从1999～2011年，中国人民银行通过不断提高存款准备金率的方式，将大部分超发的基础货币截留在人民银行
各国货币超发的原因和影响
各国货币超发的根源无外乎四种：战争筹款、财政赤字、外汇流入和刺激经济
金融市场的分流和全球过剩产能的对冲使得货币超发并未立即导致物价上涨
第二节 超发货币的泄洪区变成地上河
超发货币的泄洪区——资本市场
资本市场是吸纳超发货币的一个主要泄洪区
中国股市的资金吸纳能力与美国股票市场相比有差距，但房地产市场的货币吸纳能力不可小觑
超发货币的泄洪区——房地产市场
房地产市场是吸纳超发货币的一个主要泄洪区
中、美两国的房地产市场都处于“水满则溢”的临界点，指望楼市再度充当超发货币的泄洪区已不现实