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全景式解读人口结构逆转对全球实体经济和投资的影响。

内容简介

保护主义、民族主义、科技发展、气候变化……影响全球经济未来发展走势的因素有很多，但本书重点关注人口结构和全球化对金融和实体经济长期趋势的影响。现有研究对此的分析一般是聚焦于国家层面，尤其是老龄化带来的劳动力减少和沉重的养老负担。但该书两位作者认为，聚焦国家层面可能无法让我们看到问题的全貌，从而找不到有效应对之法。

在该书中，作者认为，过去三十年的低通胀乃至通缩，主要源于世界人口红利（比如中国和东欧等加入世界贸易组织，在世界劳动力市场上释放了大量劳动力）和全球化红利。但是，人口老龄化和逆全球化的叠加，将会逆转之前的趋势，带来一系列的改变，包括通胀和利率的高企，高负债经济体面临的困境，不平等的缩小，民粹主义，债务融资等。

这是一本趋势类的书，与现在大部分书不同的是，它从全球的角度看人口结构变化的影响，而不仅仅限于一国。其实，现在的很多问题的解决都需要跨国的合作。对关心未来世界经济走势的读者而言，这是一本不错的书。

作者简介

作者查尔斯·古德哈特（Charles Goodhart），伦敦政治经济学院银行和金融学荣休教授。著名的“古德哈特定律”（当一个政策变成目标，它将不再是一个好的政策）提出者。英国科学院院士。

章节目录

版权信息

比较译丛”序

中文版序言

导读 作者和译者的对话

第1章 导论

1.1 人口“甜头”：人口、中国和全球化的基本力量如何塑造了过去几十年的经济

1.1.1 中国的崛起

1.1.2 东欧重新融入全球贸易体系

1.1.3 发达国家人口的良性变化

1.1.4 对经济的巨大影响

1.1.5 对社会的影响：赢家、输家和不平等

1.2 大逆转正在开启：“甜头”变酸

1.2.1 “甜头”正在变酸

1.2.2 照顾老年人会大幅增加经济成本

1.2.3 全球化放缓

1.2.4 对经济的影响

1.3 我们可能错在哪里？

1.3.1 这一切如何能让政策和政策制定者毫发无损？

第2章 中国：一场历史性动员的终结

2.1 三幕历史塑造了中国的世界地位

2.2 经济权力集中，政治权力下放

2.3 中国的大逆转

第3章 人口大逆转及其对未来增长的影响

3.1 人口“甜头”正缓慢变酸

3.2 人口周期：地域特征统一，经济特征失衡

3.3 产出增长

第4章 依赖性、痴呆和护理危机

4.1 引言

4.2 老龄化的危害

4.3 痴呆的成本

4.4 痴呆的宏观经济影响

4.4.1 投入老龄化人口护理的劳动力占比上升

4.4.2 护理人员的供给

4.4.3 变化的生命周期

第5章 通胀卷土重来

5.1 通胀是储蓄和支出平衡的产物

5.1.1 通胀来自被抚养者，通缩来自工人

5.1.2 菲利普斯曲线和即将上升的自然失业率

5.2 部门平衡：私人部门的盈余将受到侵蚀，政府能减少赤字吗？

5.2.1 居民部门的盈余将受到侵蚀

5.2.2 （非金融）企业部门的异常盈余应转为赤字

5.2.3 老龄化时代，公共部门真的能扭转赤字吗？

5.3 总体宏观经济影响

第6章 大逆转之下的（实际）利率

6.1 引言

6.2 低迷的增长会导致实际利率保持低位吗？

6.3 事前储蓄和事前投资的分部门变化

6.3.1 居民部门：预期寿命和退休年龄鸿沟以及中国

6.3.2 非金融企业部门将如何应对？一个棘手的故事

6.3.3 公共部门会做何反应？

6.4 风险厌恶和安全资产的短缺？

6.5 政治压力

6.6 结论

第7章 不平等和民粹主义的兴起

7.1 引言

7.2 不平等

7.3 不平等上升的原因

7.3.1 不可避免的趋势性因素

7.3.2 技术变革

7.3.3 垄断力量增强和行业集中度提高

7.3.4 全球化和人口趋势

7.4 民粹主义的兴起

第8章 菲利普斯曲线

8.1 引言：历史的发展

8.2 水平的菲利普斯曲线？

8.2.1 菲利普斯曲线已经失效

8.2.2 预期才是主导？

8.2.3 成功的货币政策

8.2.4 就业结构的变化

8.2.5 全球因素的权重不断增加

8.2.6 自然失业率的变动

第9章 为什么没有发生在日本？

9.1 引言：传统分析的缺陷

9.1.1 日本生产率的飙升及其对外直接投资中蕴含的全球线索

9.2 国内投资：繁荣与萧条

9.2.1 鼎盛时期的企业扩张

9.2.2 从数十年的繁荣到数十年的投资衰退

9.2.3 对外直接投资：日本境外的投资热潮

9.2.4 为什么对外直接投资没有得到更多关注？

9.3 国内生产和就业的结构变化

9.3.1 全球化

9.3.2 “内部人”与“外部人”

9.3.3 劳动参与率

9.3.4 为什么西方不会步日本后尘

第10章 什么可以抵消全球老龄化的影响？

10.1 国内：自动化、劳动参与率、移民

10.1.1 自动化是对全球劳动力的补充而非替代

10.1.2 65岁以上人口能否工作到更大年龄？

10.1.3 移民能否抵消人口结构方面的逆风？

10.2 印度和非洲能否抵消老龄化经济体的人口不利因素？

10.2.1 印度能否像中国一样推动全球增长？

10.2.2 要抵消全球人口的不利影响，印度需要非洲的帮助

第11章 我们可以逃离债务陷阱吗？

11.1 引言

11.2 债务的积累

11.2.1 居民部门

11.2.2 企业部门

11.2.3 公共部门

11.3 我们可以逃离债务陷阱吗？

11.3.1 增长

11.3.2 预期外的通胀

11.3.3 重新协商

11.3.4 违约

第12章 从债权融资转向股权融资？

12.1 引言

12.2 拉平股权融资和债权融资的净财务优势

12.2.1 公司股权津贴：对股权的税收津贴？

12.2.2 边境税

12.3 改革企业经理人的激励结构

第13章 未来的政策问题

13.1 引言：未来的崎岖道路

13.2 不可避免的两件事：老龄化和税收

13.2.1 改革公司税的基础

13.2.2 土地税

13.2.3 碳税：让环保女孩格雷塔重绽笑颜

13.2.4 基于目的地的现金流量税

13.3 货币政策

第14章 逆（主）流而行

14.1 我们的方法论和主要判断

14.2 我们和主流观点的不同之处及其原因

后记 新冠疫情后不完美的未来

参考文献

译后记

人口大逆转是2021年由中信出版集团出版,作者查尔斯·古德哈特。

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